WWW.NEW.Z-PDF.RU
БИБЛИОТЕКА  БЕСПЛАТНЫХ  МАТЕРИАЛОВ - Онлайн ресурсы
 

«Структура Годового Отчета 2007 3 Вступительное слово 5 Рынок факторинга в 2007 году 8 Развитие в отчетном году 15 Партнерские программы Национальной Факторинговой Компании ...»

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ 2007

Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я

Структура Годового Отчета 2007

3 Вступительное слово

5 Рынок факторинга в 2007 году

8 Развитие в отчетном году

15 Партнерские программы

Национальной Факторинговой Компании

19 «Коммерческий факторинг» для клиентов

Национальной Факторинговой Компании

25 Риск-менеджмент в Национальной

Факторинговой Компании

29 Международный факторинг

35 Привлечение денежных ресурсов

38 Человеческий актив

41 Финансовая отчетность …Отвесные стены... А ну, не зевай!

Ты здесь на везение не уповай:

В горах не надежны ни камень, ни лед, ни скала .

Надеемся только на крепость рук, Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я На руки друга и вбитый крюк И молимся, чтобы страховка не подвела .

Мы рубим ступени... Ни шагу назад!

И от напряжения колени дрожат, И сердце готово к вершине бежать из груди .

Весь мир на ладони! Ты счастлив и нем И только немного завидуешь тем, Другим, у которых вершина еще впереди Владимир Высоцкий, «Вершина»

Вступительное слово Стимулом покорять вершины может Факторинг» за отчетный период внес быть спортивный интерес, азарт ощутимый вклад в развитие клиени желание доказать себе – ты можешь. тов НФК, обеспечивая им при этом Ведь одно из самых больших удоволь- безопасность за счет высококлассноствий человек получает, преодолевая го риск-менеджмента, без которого препятствия и превозмогая себя. немыслим факторинговый бизнес .

Скалолазание и альпинизм – спорт, который увлекает и который зачастую Кроме риск-менеджмента для нас становится неотделимой частью жиз- также важен человеческий фактор, ни каждого, кто хоть единожды почув- то есть действия людей, связанных ствовал пьянящий вкус победы. Такая с «подъемом» на высоту, – российже история с бизнесом. Но только ских предпринимателей, и людей, уверенность в себе, мужество, упор- обеспечивающих их безопасность ство и последовательность покоряют во время «подъема», – сотруднивершины гор и вершины бизнеса. ков Национальной Факторинговой Компании. Предприниматель и его Несмотря на почти двадцатилетнюю напарник в лице факторинговой комисторию становления и развития пании, которая его «страхует», решают российского бизнеса, вопросы бес- общую задачу. В течение «подъема»

перебойного финансирования и без- они нередко меняются ролями, и от опасного роста, связанные с несво- действий каждого зависит безопасевременными оплатами контрагентов ность роста бизнеса, какую бы роль и сложностями при освоении новых они ни исполняли: покоряющего веррынков, остаются одними из самых шины или «страхующего» .

главных по сей день. Накопленный отечественный и зарубежный опыт Гармония с самим собой, ощущение позволил Национальной Факторинго- свободы – чувства, которые захвавой Компании стать надежной опорой тывают человека и заставляют снова для своих клиентов при покорении и снова покорять вершины. Все проновых высот. блемы отходят на второй план, а главной становится цель – победить .

Анализируя результаты работы компании в 2007 году, можно сказать, Команда Национальной что продуктовый ряд «Коммерческий Факторинговой Компании Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я Рынок факторинга в 2007 году В 2007 году рынок перестал расти сивный – компании инвестируют такими темпами, которые были в развитие технологий. Поэтому последние четыре года, – удвое- в следующие годы не будет наблюния не произошло. Однако дело даться такого прироста выручки .

не в том, что наблюдается спад спроса на услуги. Наоборот, у потре- Одна из основных проблем, котобителей сформировалась осознан- рая по-прежнему остается актуальная потребность в факторинге не ной, – предоставление некоторыми только как в инструменте финан- компаниями под видом факторинга сирования, но и как инструменте только отдельных его составляющих, покрытия рисков. Рост сменил в основном финансирования под характер с экстенсивного на интен- уступку денежных требований, без Объем денежных требований, фактически уступленных факторам по договорам безрегрессного факторинга в 2007 году, млрд руб .

(Данные «Эксперт РА») его прочих существенных элементов инфраструктуры для предоставления (управление дебиторской задолжен- таких услуг, пока лишь в рамках своих ностью, защита от кредитных рисков пиар-компаний пытаются позициои т.д.). Стоит отметить, что в Общих нировать собственный сервис как правилах международного факто- «комплекс услуг», тем самым сбивая ринга (General Rules of International с толку клиентов. Если бы у отенциFactoring – GRIF), которые принима- ального клиента было четкое пониются за основу практически всеми мание того, что же такое настоящий факторинговыми компаниями мира, коммерческий факторинг, то спрос на приводится общепринятое опреде- него был бы гораздо выше. Клиенты ление факторинга, передающее его могли бы лучше ориентироваться истинную суть: в различных продуктах и выбирать те, которые больше соответствуют «Договор факторинга представляет целям их развития. Показатели по собой договор, в соответствии с кото- итогам 2007 года подтверждают, что рым поставщик передает или обязу- более акцентированное позициоется передать дебиторскую задол- нирование продукта «Факторингженность (всю или часть) фактору, Гарант» привело к четырехкратному вне зависимости от того, требуется росту его продаж в НФК по сравили нет финансирование, в целях нению с аналогичным периодом получения как минимум одной из 2006 года .

следующих услуг:

Основные тенденции на рынке факуправление дебиторской задол- торинга в 2007 году:

женностью;

коллекторские услуги по сбору факторы ввели новое для рынка дебиторской задолженности; финансовых услуг понятие «аутзащита от риска неплатежей сорсинг риск-менеджмента клидебиторов». ента в факторинговой компании»;

игроки стали уделять больше Многие участники рынка факто- внимания системе риск-менеджринга постепенно начинают прини- мента;

мать данное определение за основу, факторинговые компании диверсино, не имея достаточно развитой фицировали продуктовую линейку, Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я предложив специальные факто- профессионального сообщества ринговые решения малому будет вести диалог с органами бизнесу; государственной власти, действокомпании продолжили террито- вать в интересах российских комриальную экспансию; паний и банков, предлагающих упрочение позиций российского факторинг, защищать их интересы, факторинга на мировой арене. содействовать созданию комфортных условий для работы на рынке .

Наконец, была создана Ассоциа- Как отметил Председатель Правция факторинговых компаний, ления НФК Михаил Трейвиш, «созв числе инициаторов создания дание Ассоциации – это большой которой выступила Националь- шаг к повышению качества работы ная Факторинговая Компания. поставщиков факторинговых услуг .

В условиях быстроразвивающе- Факторинг как отрасль развивагося профессионального и дина- ется столь динамично, что тесная мичного рынка факторинга стала кооперация факторинговых комлогичной необходимость объеди- паний способна реально помочь нения участников рынка под эги- в соблюдении высокого качества дой специализированной органи- услуг для потребителей со стороны зации. Эта организация от лица всех участников рынка» .

Развитие в отчетном году 2007 год стал годом дальнейшей мировых технологий факторинга реализации выбранной страте- к российской действительности, так гии – построения инновационной и рисков, связанных с дебиторами динамично развивающейся фак- (покупателями поставщиков) вследторинговой компании с передо- ствие совершенствования института выми технологиями, способной андеррайтинга и кредитного консвести любые риски к минимуму (как троля) и удовлетворить как типовые, мошенничества клиента (поставщика так и уникальные потребности своих товаров и услуг) за счет адаптации клиентов .

Оборот по продукту «Факторинг-Гарант»

(сумма выданных поручительств), тыс. руб .

Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я Акцент на продукте уже отработанные и эффективные технологии. Отличительной особенностью «Факторинг-Гарант»

«Факторинг-Гаранта» НФК на современном российском рынке факторинга Именно Национальная Факторин- является то, что данный продукт преговая Компания ввела новое для доставляется компанией широкому российского рынка финансовых кругу клиентов как публичная оферта, услуг понятие «аутсорсинг риск- в то время как многие участники рынка менеджмента в факторинговой ком- либо не предоставляют клиентам такой пании». До недавних пор на рынке услуги вовсе, либо называют фактопреобладал факторинг с регрессом ринг с длинным регрессом «факторинФакторинг-Финанс») без покрытия гом без права регресса» .

основного возможного риска – кредитного. Вот уже несколько лет в рам- Другие известные случаи предках факторингового обслуживания ложения поставщикам защиты от клиентам предоставляется возмож- кредитных рисков ввиду отсутствия ность исключить кредитный риск, собственных адекватных технологий т.е. риск неплатежа дебитора. Это риск-менеджмента строятся фактоозначает, что поставщик может полу- рами на принципах перестраховачить от НФК поручительство за такой ния рисков в страховых компаниях .

платеж или сам платеж без права его Поскольку последних, готовых окаобратного требования, если дебитор зывать факторинговым компаниям произвел оплату несвоевременно подобного рода услуги, крайне мало или не произвел ее вовсе. Фирмен- на российском рынке, а отраслевые ное наименование такого продукта – лимиты этих страховых компаний «Факторинг-Гарант». Под сложно вос- ограничены или исчерпаны, а также принимаемым термином «аутсорсинг принимая во внимание, что их услуги риск-менеджмента в факторинговой создают дополнительные затраты для компании» подразумевается, что, клиента, построенные таким образом переложив работу с дебиторской факторинговые услуги трудно счизадолженностью и связанные с ней тать полноценным факторингом без риски на НФК, компании не несут рас- регресса и ожидать, что темп роста ходов, связанных с построением такой их предоставления станет сущесистемы внутри себя, а используют ственным в ближайшее время .

Повышение к кредитному и рыночному рискам, а также адекватными финансоинвестиционной выми показателями. Один из главпривлекательности ных плюсов, отмеченных Moody’s Investors Service, – адекватная В начале декабря международное политика риск-менеджмента .

рейтинговое агентство Moody’s Investors Service присвоило НациоТерриториальная нальной Факторинговой Компании экспансия следующие рейтинги эмитента по глобальной шкале: долгосрочный рейтинг B2 и краткосрочный рей- В течение года компания открыла тинг Not-Prime по обязательствам несколько новых офисов в ключевых в национальной и иностранной регионах страны. Теперь НФК также валютах, а также рейтинг бан- представлена в Ижевске, Калининковской финансовой устойчиво- граде, Волгограде и Краснодаре .

сти (BFSR) Е+. Прогноз по долго- Таким образом, региональная сеть 10 срочным рейтингам – стабильный. на конец 2007 года насчитывала Одновременно с этим рейтинго- 21 редставительство .

вое агентство Moody’s Interfax, основным собственником которого Риск-менеджмент в факторингоявляется Moody’s, присвоило НФК вой компании – основополагающее долгосрочный кредитный рейтинг направление деятельности, поэпо национальной шкале A3.ru. тому, помимо таких традиционных служб, как продающие и обслужиУстановленный рейтинг банков- вающие единицы, в любом предской финансовой устойчивости ставительстве НФК есть служба (BFSR) на уровне Е+ отражает кредитного контроля, которая заниудовлетворительные позиции на мается управлением дебиторской рынке в сегменте факторинга, задолженностью клиента. Данный которые занимает компания благо- факт позволяет утверждать, что даря передовым методам работы, Национальная Факторинговая Комграмотному управлению, одновре- пания оказывает полный комплекс менно с умеренной склонностью услуг по факторингу .

Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я Изменения В 2007 году было создано отдельв организационной структуре ное структурное подразделение для работы с клиентами, требующими В 2003 году НФК была выделена индивидуальных условий обслужииз структуры универсального ком- вания, – Дирекция по организации мерческого банка. Благодаря этому продаж крупным клиентам. Основсегодня команда имеет возмож- ными задачами Дирекции являются ность оперативно принимать реше- привлечение, развитие, обеспения. Компания представляет собой чение эффективного взаимодейдинамичный механизм, работа кото- ствия и координация обслуживания рого ориентирована на конечный крупных клиентов НФК при оказарезультат – обеспечение высоко- нии факторинговых услуг, требуюклассного факторингового сервиса. щих нестандартных условий и схем обслуживания .

В 2007 году были произведены изменения организационной струк- Кроме того, было создано отдельтуры с целью ее оптимизации и соз- ное структурное подразделение дания такой структуры, которая наи- для работы с бизнес-процессами – лучшим образом позволит НФК Служба унификации и оптимизации взаимодействовать с внешней бизнес-процессов. Основными задасредой, продуктивно и целесоо- чами Службы являются организация бразно распределять и направ- разработки и изменений бизнеслять усилия своих сотрудников процессов НФК, их внедрение и закреи, таким образом, удовлетворять пление в нормативной документации, потребности клиентов и достигать а также сопровождение внутренних поставленных целей с высокой преобразований с целью повышения эффективностью. эффективности деятельности .

Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я Развитие внешних то сегодня приходится объяснять, что в России под вывеской «фактокоммуникаций ринг» игроки рынка предлагают разные услуги, значительно отличаюВ 2007 году компания реализовала щиеся по своему содержанию .

политику многосторонних коммуникаций: экспертные мнения ведущих Кроме того, 28 ноября 2007 года лиц компании на систематической Национальная Факторинговая Компаоснове были представлены в печат- ния стала номинантом IX ежегодного ных СМИ и сети Internet, спикеры конкурса «Лучшие годовые отчеты», принимали участие в тематических организованного «Эксперт РА»

конференциях (факторинг, риск- совместно с ММВБ при поддержке менеджмент, торговое и проект- PricewaterhouseCoopers. НФК была ное финансирование, специальные отмечена в номинации «Лучший кормероприятия для финансовых поративный сайт». Сайт компании был и коммерческих директоров, кото- модернизирован в начале 2007 года .

рые являются целевой аудиторией В номинации оценивалась возможНФК), пресс-релизы компании ность получить информацию посредпубликовались в информационно- ством сети Internet. При этом эксперты аналитических лентах. Был сформи- обращали внимание на удобство рован пул журналистов, интересую- системы навигации и поиска, возможщихся развитием рынка факторинга. ности сайта. По словам Председателя Правления Михаила Трейвиша, НФК Факторинг, безусловно, стал гораздо традиционно уделяет особое внимаболее узнаваемым. Если пять лет ние повышению уровня информаназад НФК приходилось расска- ционной прозрачности и улучшению зывать о том, что такое факторинг, качества раскрываемой информации .

Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я Партнерские программы Национальной Факторинговой Компании Партнерская модель факторинго- нах присутствия партнера. Трудно вого бизнеса весьма распростра- переоценить выгоду от партнерства нена в Европе. Например, у фран- и для коммерческого банка – он расцузской факторинговой компании GE ширяет свой продуктовый ряд новым Factofrance есть несколько проектов востребованным на рынке продукподобного рода с рядом ведущих том и, опираясь на профессионабанков Франции. Нельзя не отметить лизм и опыт команды факторинготот факт, что эта модель начинает вой компании, начинает продавать приживаться и в России. В 2006 году готовый продукт, получая свою часть Национальная Факторинговая Ком- дохода от каждой операции в рампания подписала соглашение с гиган- ках совместного проекта. Созидатом банковской отрасли – ВТБ, кото- тельная работа фактора и коммеррый выбрал партнерскую модель для ческого банка ввиду отсутствия на соединения своей обширной сбыто- современном рынке профессиовой сети с накопленными ноу-хау пио- нальных институциональных брокенера российского рынка факторинга, ров, перепродающих факторингоа в 2007 году НФК совместно с ОФК вые услуги, представляется важным «УРАЛСИБ-Факторинг» предложила элементом в сложном процессе прорынку новый продукт «ЭКСПРЕСС- фессионального информирования Факторинг», предназначенный для рынка, формирования правильного факторингового обслуживания кли- общественного мнения о его сущентов малого бизнеса. ности, популяризации факторинга как финансовой индустрии в стране, Строя партнерство на контрактной а также развития его продаж .

основе, профессиональная факторинговая компания и универсаль- Новое факторинговое ный коммерческий банк совместрешение для представителей ными усилиями обеспечивают массу малого бизнеса взаимных выгод. Благодаря такому сотрудничеству факторинговая компания получает мощный механизм Отлаженные технологии рискинформирования рынка о факторин- менеджмента в Национальной Факговых услугах, их составу и развитию, торинговой Компании и девять лет а также рычаг продаж во всех регио- опыта работы команды на рынке Синдицированный позволили разработать продукт для компаний малого бизнеса, исклю- факторинг чающий прохождение утомительных процедур, с которыми, как правило, связано получение банковского кре- В декабре 2006 года был согласодита: нет необходимости в поиске ван, а в середине 2007 года запузалога и поручителя, а процесс ожи- щен не имеющий аналогов на росдания ответа не затягивается на сийском рынке совместный проект неопределенный срок. Национальной Факторинговой Компанией и ВТБ – «СиндицированПо словам Заместителя Предсе- ный факторинг». Согласно метододателя Правления Национальной логии проекта ВТБ, выступающий Факторинговой Компании Антона в роли партнера НФК, осуществляет Мусатова, для разработки такого ознакомление своих действующих продукта было сразу несколько и потенциальных клиентов с фактопричин. Во-первых, был создан ринговыми продуктами, проводит «нишевой» продукт для малого первичные переговоры с заинтеребизнеса. Во-вторых, девятилет- сованными компаниями. По мере ний опыт работы команды НФК идентификации интереса компании показал, что с помощью «Ком- к факторингу к работе привлекамерческого факторинга» многие ется НФК, и далее стороны ведут клиенты из локальных компаний совместный диалог с компанией, постепенно перешли в разряд причем наличие банка-партнера средних, а затем крупных игроков упрощает выход на топ-менеджеров в своей отрасли .

И если «Коммер- компании. Такой принцип работы ческий факторинг» – это «средне- помимо непосредственного развисерийное производство», продукт тия продаж имеет важный гуманис индивидуальным подходом, то тарный аспект. Целевое информироЭКСПРЕСС-факторинг» – «мас- вание топ-менеджмента компании совое производство» с полностью о факторинге посредством обслуавтоматизированным процессом, за живающего ее банка повышает счет чего достигается экономия на лояльность к предлагаемым услуиздержках, ускоряется запуск кли- гам, а также способствует более ента и упрощается обслуживание. серьезному и глубокому изучению Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я вопроса ответственными менед- В результате в течение года были жерами. Таким образом, даже если проведены переговоры более чем компания не становится клиентом со ста компаниями, часть из которых на текущем этапе, с высокой веро- уже передана ВТБ на факторингоятностью посредством обслужи- вое обслуживание в НФК. Поскольку вающего банка она придет к НФК факторинг – это высокотехнолов рамках проекта в будущем, если гичный бизнес, трудоемкий и трепотребность в факторинговых услу- бующий существенных временных гах назреет. В рамках проекта сто- затрат с привлечением большого роны подписывают трехсторонний количества специалистов на разных договор факторинга, в соответствии этапах работы, встал вопрос о созс которым осуществляется факто- дании модуля автоматизации проринговое обслуживание клиентов. цедур между НФК и ВТБ. В 2007 году были разработаны и внедрены решеВ 2007 году сотрудниками НФК ние для организации электронного проводились обучающие презен- документооборота по продажам тации для руководящего состава факторинговых услуг и решение для и клиентских менеджеров филиа- обслуживания клиентов и кредитных лов и дополнительных офисов ВТБ потоков. В 2008 году планируется в ключевых регионах РФ, представ- перевести проект «Синдицированный ляющих интерес с точки зрения факторинг» из тестового режима спроса на факторинговые услуги. в промышленную эксплуатацию .

Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я «Коммерческий факторинг» для клиентов Национальной Факторинговой Компании Потребность каждого клиента менеджмента, она приобретает имеет свое факторинговое реше- «Факторинг-Сигнал», когда НФК ние, которое может варьироваться предоставляет всю необходимую от финансирования («Факторинг- информацию и подбирает набор Финанс») до факторинга «под ключ» мероприятий для минимизации («Полный Коммерческий Факто- рисков. Если у поставщика нет уверинг»), то есть полного комплекса ренности в том, что его дебитор услуг, включающего в себя управле- заплатит вовремя, продукт, котоние дебиторской задолженностью, рый ему подходит в большей стеанализ дебиторов, установление пени, – «Факторинг-Гарант», когда лимитов и принятие НФК на себя НФК покрывает комплекс рисков рисков по поставкам с отсрочкой клиента, в первую очередь кредитплатежа. ный риск. Если клиент выходит на международный рынок, испытывая Если компания преследует цель при этом недостаток финансовой расширить географию поставок, и информационной поддержки, круг покупателей и увеличить то Национальная Факторингообъем поставляемой продукции, вая Компания предоставляет ему то наиболее подходящее реше- полный комплекс услуг междунание – это «Полный Коммерческий родного факторинга, включающий Факторинг». Если перед клиентом оценку иностранных покупателей, стоит вопрос, как ликвидировать управление дебиторской задолкассовые разрывы, работая по женностью, финансирование экспоставкам с отсрочкой платежа, портных поставок и/или покрытие то ему больше подходит продукт кредитных рисков .

«Факторинг-Финанс», когда Национальная Факторинговая Компания Такая диверсифицированная продукфинансирует поставки до насту- товая линейка обеспечивается разпления срока платежа по контракту витой инфраструктурой, строящейся в любой день после предоставле- на команде профессионалов и техния отгрузочных документов. Если нологиях по оценке и мониторингу же у торговой компании проблема, качества задолженности дебиторов, связанная с нехваткой профес- андеррайтингу, полевому аудиту сиональных кадров в сфере риск- и коллекторским процедурам .

Структура портфеля в 2006 году

–  –  –

Количество зарегистрированных дебиторов* * до 2003 года – развитие факторинга в качестве бизнес-направления АБ ИБГ «НИКойл»; 2004 год – совместно с АБ ИБГ «НИКойл»; с конца 2004 года – в КБ «Национальная Факторинговая Компания «Уралсиб-НИКойл»;

2005 год – после ребрендинга в Банке «Национальная Факторинговая Компания»

Структура портфеля в 2007 году

–  –  –

Количество активно работающих клиентов* * до 2003 года – развитие факторинга в качестве бизнес-направления АБ ИБГ «НИКойл»; 2004 год – совместно с АБ ИБГ «НИКойл»; с конца 2004 года – в КБ «Национальная Факторинговая Компания «Уралсиб-НИКойл»;

2005 год – после ребрендинга в Банке «Национальная Факторинговая Компания»

Количество переданных на факторинговое обслуживание поставок* 22 * до 2003 года – развитие факторинга в качестве бизнес-направления АБ ИБГ «НИКойл»; 2004 год – совместно с АБ ИБГ «НИКойл»; с конца 2004 года – в КБ «Национальная Факторинговая Компания «Уралсиб-НИКойл»;

2005 год – после ребрендинга в Банке «Национальная Факторинговая Компания»)

–  –  –

Количество поставок, передан- НФК существенно облегчает жизнь ных на факторинговое обслужива- своим клиентам посредством внение в НФК, составило в 2007 году дрения информационных технологий .

708 187 штук. После подписания гене- Это система обеспечения всей необрального договора менеджеры НФК ходимой информацией по фактовыстраивают схему взаимодей- ринговому обслуживанию в режиме ствия между факторинговой ком- on-line .

«е-Факторинг» предоставпанией, клиентом и дебиторами, ляет возможности мониторинга оплат иными словами, «внедряют» фак- и просрочек, а также аналитические торинг. Процесс подразумевает отчеты для принятия управленческих ряд мероприятий, направленных на решений. Другая система – «Элекоптимизацию бизнес-процессов тронный факторинг» – первая и пока клиента для работы по факто- единственная система электронрингу с НФК, необходимую для ного документооборота, позволяюпонимания возможных ошибок щая перевести документооборот при формировании пакетов доку- между клиентом и фактором полноментов по поставкам, передавае- стью в электронную форму. На конец мым фактору, и достаточности 2007 года количество поставок, котоучастия факторинговой компании рые проходили через «Электронный в управлении дебиторской задол- факторинг», приблизилось к 78% женностью. от общего числа поставок .

Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я Риск-менеджмент в Национальной Факторинговой Компании Риск-менеджмент – это основа фак- обращения в факторинговую компаторингового бизнеса. Единствен- нию) и установление для него индиным обеспечением финансирования видуальных условий факторингового в факторинге является качественная, обслуживания. Плановый мониторинг действительная, верифицирован- клиента заключается в проведении ная дебиторская задолженность по планового заседания коллегиального уступаемым денежным требованиям. органа по рискам клиентов (устаФакторинг и банковское кредито- новившего первоначальные услование базируются на разных фор- вия факторингового обслуживания) мах обеспечения, соответственно, и оценке их текущих рисков, анализе и система оценки рисков в факто- всей обновленной информации по ринге должна быть специализирован- клиенту в рамках проверочных аспекной. Риск-менеджмент с упором на тов и принятии решения об изменении кредитоспособность клиента в фак- или сохранении установленных ранее торинге неприменим. условий. Внеплановый мониторинг клиента предполагает верификацию, На различных этапах сотрудничества сверку и административное управлес клиентом НФК использует отлич- ние по уступленным денежным треные друг от друга методики оценки бованиям к дебиторам, внеплановые и минимизации рисков, что позво- выезды и посещения клиента и дебиляет создать эффективную и при торов (склада, офиса и точек продаж), этом достаточно гибкую систему полевой аудит клиента, независимый защиты, соответствующую требо- контроль, оповещение и запреты со стороны САФО НИК Фактор1, реагиваниям постоянно изменяющегося рынка. Специалисты НФК сочетают рование на сообщение из различных приемы работы, применяемые стра- источников при нехарактерном повеховыми, коллекторскими, банков- дении клиента или его дебиторов .

скими и торговыми экспертами .

Методика оценки риска дебитора Методика оценки риска клиента После проверки клиента и одобрения Проводятся мероприятия по первич- возможности сотрудничества следует ной проверке клиента (сбор, пере- проверка каждого его дебитора, предпроверка и анализ информации по лагаемого для факторингового обслупотенциальному клиенту на момент живания клиентом, и установление САФО НИК Фактор – мощная, гибкая и масштабируемая информационная система, автоматизирующая все основные бизнес-процессы компании. Со дня ввода в эксплуатацию и по сей день система претерпевает множество изменений, постоянно совершенствуется, внедряются новые модули и расширяются функциональные возможности уже существующих.

Сегодня САФО НИК Фактор объединяет в себе несколько функциональных модулей:

• операционный модуль – основная часть системы, отвечающая за обработку первичных документов и проведение всех основных операций;

• бухгалтерский модуль – интеграция с АБС Банка, формирование проводок;

• модуль управленческого учета – автоматизация управленческого учета компании;

• модуль риск-менеджмента – позволяет ежедневно отслеживать изменение 27 показателей по каждому клиенту и дебитору, по которым ежедневно осуществляется автоматический перерасчет и контроль по достижению критических значений параметров;

• CRM-модуль – управленческие отношения с клиентами с первого контакта;

• модуль налогового учета;

• модуль учета выданных счетов-фактур;

• кредитный модуль;

• аналитический модуль .

–  –  –

Мировой объем операций между- ров США, при этом большая доля народного факторинга превысил поставок в Россию приходится на в 2007 году 145 миллиардов евро, факторабельные отрасли. Хотя что приблизительно составляет в настоящее время в структуре эксот всего мирового оборота порта (355,2 млрд долларов) 67,5% факторинговой индустрии. Миро- приходится на поставки топливновой рынок международного факто- энергетических товаров, с которинга развивается темпами, опе- рыми факторы обычно не раборежающими темп роста операций тают, следует отметить, что доля внутреннего факторинга практиче- нефакторабельного товарооборота ски в два раза. Так, если прирост в структуре экспорта с каждым операций внутреннего факторинга годом снижается. Одновременно в мире составил 11,8% в 2007 году, с этим объем операций междунато данный показатель по рынку родного факторинга не составляет международного факторинга со- и 0,1% от внешнеторгового обоставил 40,8%1. Таким образом, рота страны, что свидетельствует доля международного факторинга о наличии значительного неосвонеуклонно растет, что объясняется енного факторами рынка .

такими факторами, как активное развитие международной торгов- Основным тормозом развития ли, расширение международных рынка международного фактофакторинговых ассоциаций, разви- ринга является жесткое валютное тие факторинга на новых рынках. законодательство, в частности ограничения на расчеты между Развитие международного факто- резидентами в иностранной валюте, ринга в России имеет множество требования об открытии паспорпредпосылок .

Ключевым фактором тов сделок по внешнеторговым развития данной сферы явля- контрактам, а также санкции за ются высокие темпы роста внеш- несвоевременную репатриацию ней торговли страны: в 2007 году валютной выручки, которые огратрансграничная торговля выросла ничивают возможность российских на 23,4%2 (прирост ВВП составил экспортеров работать с иностранЗа указанный период объем ными покупателями на условиях импорта достиг 223,1 млрд долла- отсрочки платежа .

В рамках международного факто- предлагает своим клиентамринга НФК предлагает «Импортный экспортерам полный набор услуг факторинг» и «Экспортный фак- в рамках продуктового ряда «Комторинг». Импорт в Россию Нацио- мерческого Факторинга», вклюнальная Факторинговая Компания чающий продукты «Факторингобслуживает в рамках операций Гарант», «Факторинг-Финанс»

«Двухфакторного Импортного Фак- и «Полный Коммерческий Фактоторинга». «Двухфакторный Импорт- ринг». «Экспортный Факторинг»

ный Факторинг» – услуга по оценке повышает конкурентоспособплатежеспособности российских ность российского экспорта на импортеров, управлению деби- зарубежных рынках, являясь торской задолженностью и покры- источником оборотных средств тию кредитного риска, оказывае- и инструментом покрытия кремая зарубежным факторинговым дитного риска. Данный продукт компаниям – партнерам НФК по позволяет российским предпримеждународным факторинговым ятиям выходить на новые рынки ассоциациям FCI и IFG. Данный про- с конкурентоспособным преддукт позволяет иностранным факто- ложением продаж с отсрочкой .

ринговым компаниям обслуживать Оценку иностранных покупатеэкспортные поставки своих клиен- лей и покрытие кредитного риска тов в Россию без риска потерь, что, по экспортным операциям своих в свою очередь, дает российским клиентов НФК осуществляет при импортерам возможность получать взаимодействии с партнерами по от своих иностранных поставщиков международным факторинговым отсрочку платежа без необходимо- ассоциациям, работающими на сти предоставлять им банковские рынках иностранных дебиторов .

гарантии или открывать аккредити- География обслуживания клиентов вы. НФК стала первой компанией на неизменно растет вместе с расроссийском рынке, которая предста- ширением ассоциаций IFG и FCI, вила данный продукт для иностран- членом которых является НФК .

ных факторов еще в 2001 году3. В настоящее время у НФК есть партнеры, позволяющие обслуВ рамках обслуживания экспорт- живать экспорт из России более ных поставок из России НФК чем в 70 стран мира .

Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я Данные FCI за 2006 год .

Данные МЭРТ по текущей ситуации в экономике РФ в январе-ноябре 2007 года .

До 2003 года – развитие факторинга в качестве бизнес-направления АБ ИБГ «НИКойл»; 2004 год – совместно с АБ ИБГ «НИКойл»; с конца 2004 года – в КБ «Национальная Факторинговая Компания «Уралсиб-НИКойл»;

2005 год – после ребрендинга в Банке «Национальная Факторинговая Компания») .

IFG – первая международная факторинговая ассоциация в мире, начавшая свою деятельность в 1963 г .

Штаб-квартира в Брюсселе. Деятельность ассоциации сосредоточена в области организации проведения международных факторинговых операций для различных компаний по всему миру. IFG объединяет более 100 членов из 50 стран мира (www.ifgroup.com) .

FCI – глобальная сеть, объединяющая 229 факторинговых компаний из 62 стран мира, призванная способствовать росту международной торговли посредством развития факторинга (www.factors-chain.com) .

Крупнейшая по числу членов факторинговая ассоциация в мире .

EEFA была создана в 2001 г. в целях стимулирования развития факторинга на территории региона и обеспечения интересов восточно-европейских факторинговых компаний (www.eefa.ru)

–  –  –

Являясь самостоятельной факто- дебитор, а точнее, некоторое колиринговой компанией, НФК соб- чество дебиторов клиента фактиственными усилиями осуществляет чески представляют собой источорганизацию фондирования своего ник денежных потоков в погашение бизнеса. В течение года Националь- финансирования, выплаченного ная Факторинговая Компания не НФК клиенту. И лишь если дебитор раз успешно прибегала к внешним не исполняет своих обязательств заимствованиям. Интересной пред- по договору поставки, клиент, не ставляется структура обеспечения использующий «Факторинг-Гарант», по кредитам в НФК. Факторинг, обязан исполнить так называев отличие от, скажем, банковских мый регрессный платеж в пользу кредитов, с точки зрения правовых НФК на соответствующие суммы отношений с клиентом и маршрута факторингового аванса и вознаденежных потоков, представляет граждения НФК. Таким образом, собой конструкцию, при которой в соответствии с 43 Главой Гражфинансирование выплачивается по данского кодекса РФ у НФК имедоговору факторинга собственно ется два типа денежных требоваклиенту (поставщику товаров и/или ний: первое (основное) – к клиенту услуг), а возврат этого финансиро- по возврату выплаченного финанвания в основном осуществляется сирования, а второе (обеспечиза счет платежей дебиторов (поку- тельное) – к дебитору. Уникальность пателей этих товаров и/или услуг), Национальной Факторинговой Комвозникающих в связи с исполне- пании для кредиторов заключается нием последними своих платежных в том, что в качестве обеспечеобязательств по договору поставки ния займа НФК может предложить (купли-продажи). Таким образом, двухслойное покрытие .

Национальная Синдицированный кредит, Факторинговая Компания организованный Standard первая использовала CLN Bank Plc и ЗАО «Стандарт для рефинансирования Банк»

факторинговых операций В конце лета 2007 года НациональВ феврале 2007 года были разме- ной Факторинговой Компании был щены номинированные в рублях кре- предоставлен очередной синдидитные ноты (CLN) на сумму 1,2 млрд цированный кредит, обеспеченный рублей. Организаторы выпуска – денежными требованиями, приобМДМ-Банк и ING Bank. Ставка купона ретенными в результате оказания определена на уровне 9,75% годо- факторинговых услуг. Синдикат вых. Купонный период составляет организовали Standard Bank Plc шесть месяцев, срок до погаше- и ЗАО «Стандарт Банк». В рамках ния – 18 месяцев. CLN – инструмент сделки кредит был выдан двумя публичного долгового финансирова- траншами. Заявленная сумма 36 ния в иностранной валюте без залога составляла 50 млн долларов США, активов и/или денежных потоков. а полученная сумма с учетом переС точки зрения затрат на организа- подписки составила 53,5 млн долцию выпуск CLN является относи- ларов США. Данный синдицировантельно недорогим инструментом по ный кредит стал вторым по счету сравнению с евробондами. после успешно погашенного в июле Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я 2007 года предыдущего синдици- В конце декабря Национальная рованного кредита на 50 млн дол- Факторинговая Компания получиларов США. При этом срок нового ла от Райффайзенбанка еще один кредита увеличен до 18 месяцев, кредит, который стал уже четвера процентная ставка составила тым в рамках сотрудничества двух либор + 150 базисных пунктов, что институтов. Сумма сделки составила на 40 базисных пунктов ниже пред- 300 млн рублей на срок 365 дней .

ыдущей аналогичной транзакции .

В сделке приняли участие восемь «Предоставление займов одному из финансовых институтов. лидеров на рынке факторинговых услуг подтверждает нашу уверенность в дальнейшем росте этого сегКредиты мента. Привлечение средств в эту от ЗАО «Райффайзенбанк область является закономерным ответом на все возрастающее колиАвстрия» чество операций по факторингу», – отметил Йоханн Йонах, председатель В начале 2007 года Национальная правления Райффайзенбанка .

Факторинговая Компания подписала соглашение о предоставлении кредита Райффайзенбанком в размере 200 млн рублей. Кредит был предоставлен сроком на 364 дня .

Человеческий актив Человеческий актив – главное досто- и дискутировать на отвлеченные яние НФК. Именно эти люди, кото- темы. Два раза в месяц выходит коррых журнал «Эксперт» в 2007 году поративная газета – электронное назвал «гениями национального периодическое издание, в котором бизнеса», положили начало новой можно узнать наиболее актуальные отрасли – факторингу. Именно они новости компании .

разработали и внедрили передовые практики ведения факторин- Коллектив НФК – сосредоточение гового бизнеса, предложили рынку высокопрофессиональных опытных диверсифицированную продукто- кадров в рамках одной компании .

вую линейку, а главное – за девять Поскольку готовых «специалистов лет «вырастили» компанию, которая по факторингу» на рынке труда стала явлением общенационального единицы, акцент в работе с персомасштаба. Многочисленные фирмы- налом – это обучение и развитие, последователи появились только а также создание мотивирующей тогда, когда НФК показала, что фак- среды. В НФК разработана проторинговые услуги в нашей стране грамма обучения, которая состоит 38 могут быть прибыльным и динамич- из четырех ступеней .

ным направлением бизнеса .

1 ступень – адаптационное обучение, В приоритетах компании созда- целью которого является включение ние такой атмосферы, в которой нового сотрудника в работу. Новисотрудники могли бы комфортно чок осваивает основные технологии и продуктивно работать, ведь люди и стандарты, корпоративные нормы составляют сегодня основу любого и правила. Эта ступень имеет особизнеса и то, ради чего этот бизнес бенное значение. Обучение просуществует. Например, постоянно ходит в форме индивидуального действует обновляющаяся выставка наставничества непосредственного фотографий сотрудников, прово- руководителя или коллег .

дятся мероприятия, посвященные корпоративным и государственным 2 ступень – программы, ориентиропраздникам. На внутреннем портале ванные на получение более глубоких НФК сотрудники имеют возмож- знаний в профессиональной обланость обсуждать рабочие вопросы сти. Речь идет не только о повышении Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я квалификации сотрудников, имею- зарекомендовавшие себя как выдащих отношение к меняющейся зако- ющиеся специалисты, имеют вознодательной базе РФ, – юристов, можность «отточить» свои знания, бухгалтеров. Особое внимание приобщиться к международному уделяется обучению специалистов опыту, а НФК получает источник продающих подразделений, клиент- информации для развития продукского обслуживания, коллекторских тов и технологий .

услуг, кредитного контроля. Проводятся специальные мероприятия, на В 2007 году в НФК была внедрена которых сотрудники региональных дистанционная система обучения – представительств обмениваются Факультет Факторинга. Факультет профессиональным опытом. Также Факторинга – это электронные курпроводятся специализированные сы по различной тематике, а также тренинги, например, «Навыки про- библиотека книг и периодики по даж», «Убеждающая презентация» – менеджменту, финансам, маркедля продавцов, «Навыки работы тингу. Система также позволяет с клиентом» – для клиентских менед- проводить аттестационные тестижеров, «Навыки коммуникации при рования. Ресурсы, размещенные возврате долгов» – для кредитных на Факультете Факторинга, доступконтролеров, коллекторов. ны любому сотруднику НФК во всех представительствах компании .

3 ступень – курсы, ориентированные на совершенствование навыков Коллективу НФК предоставляются личной эффективности сотрудников скидки при обучении в Московской и управленческих навыков руко- Международной Высшей Школе водителей. Обучение проводится Бизнеса (МИРБИС). Это позволяет как силами специализированных сотрудникам проходить долготренеров компании, так и внешних срочное повышение квалификации провайдеров. по своему выбору .

4 ступень – зарубежные конференции, стажировки и обучение в международных факторинговых ассоциациях. Таким образом, сотрудники, Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я Финансовая отчетность Банк «Национальная Факторинговая Компания»

(Закрытое акционерное общество) Лицензия ЦБ РФ №3437 от 21.12.2006 СОДЕРЖАНИЕ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ НЕЗАВИСИМЫХ АУДИТОРОВ

Баланс Отчет о прибылях и убытках Отчет о движении денежных средств Отчет об изменениях в капитале

ПРИМЕЧАНИЯ К ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ

1. Описание деятельности

2. Основа подготовки отчетности

3. Основные положения учетной политики

4. Существенные учетные оценки

5. Денежные средства и их эквиваленты

6. Торговые ценные бумаги

7. Средства в кредитных организациях

8. Производные финансовые инструменты

9. Финансирование дебиторской задолженности коммерческих субъектов (факторинг) и кредиты

10. Налогообложение

11. Прочие активы и обязательства

12. Средства кредитных организаций

13. Выпущенные долговые ценные бумаги

14. Капитал

15. Договорные и условные обязательства

16. Процентный доход по факторинговым операциям

17. Расходы на персонал и прочие операционные расходы

18. Управление рисками

19. Справедливая стоимость финансовых инструментов

20. Операции со связанными сторонами

21. Достаточность капитала

22. События после отчетной даты

ЗАКЛЮЧЕНИЕ НЕЗАВИСИМЫХ АУДИТОРОВ

Акционерам и Совету директоров Банка «Национальная Факторинговая Компания» (Закрытое акционерное общество) .

Мы провели аудит прилагаемой финансовой отчетности Банка «Национальная Факторинговая Компания» (Закрытое акционерное общество) (далее по тексту – Банк), которая включает баланс по состоянию на 31 декабря 2007 года, отчет о прибылях и убытках, отчет об изменениях в капитале и отчет о движении денежных средств за год, закончившийся на указанную дату, а также информацию о существенных аспектах учетной политики и другие примечания к финансовой отчетности .

Ответственность руководства в отношении финансовой отчетности Руководство Банка несет ответственность за подготовку и достоверное представление данной финансовой отчетности в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности. Эта ответственность включает планирование, внедрение и поддержание надлежащего внутреннего контроля в отношении подготовки и достоверного представления финансовой отчетности, не содержащей существенных искажений вследствие мошенничества или ошибки; выбора и применения соответствующей учетной политики; сделанных бухгалтерских оценок, соответствующих конкретным обстоятельствам .

Ответственность аудиторов Наша обязанность заключается в том, чтобы выразить мнение о данной финансовой отчетности на основе проведенного аудита. Мы провели аудит в соответствии с Международными стандартами аудита. Данные стандарты требуют, чтобы мы соблюдали этические нормы и спланировали и провели аудит с тем, чтобы получить достаточную уверенность в отсутствии существенного искажения прилагаемой финансовой отчетности .

Аудит включает выполнение процедур, направленных на получение аудиторских доказательств в отношении сумм и информации, представленных в финансовой отчетности. Выбор процедур основывается на суждении аудитора, включая оценку риска существенного искажения финансовой отчетности вследствие мошенничества или ошибки. При оценке этого риска аудитор рассматривает аспекты внутреннего контроля в отношении подготовки и достоверного представления финансовой отчетности с тем, чтобы определить процедуры аудита, необходимые в конкретных обстоятельствах, а не для выражения мнения об эффективности системы внутреннего контроля Банка. Аудит также включает оценку уместности выбранной учетной политики и обоснованности бухгалтерских оценок, сделанных руководством Банка, и оценку представления финансовой отчетности в целом .

Мы считаем, что полученные нами аудиторские доказательства являются достаточными и надлежащими для выражения нашего мнения .

Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я Заключение По нашему мнению, финансовая отчетность во всех существенных аспектах достоверно отражает финансовое положение Банка «Национальная Факторинговая компания» (Закрытое акционерное общество) на 31 декабря 2007 года, а также его финансовое положение и движение денежных средств за год, закончившийся на указанную дату, в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности .

15 апреля 2008 г .

–  –  –

Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я Описание деятельности Банк «Национальная Факторинговая Компания» (Закрытое акционерное общество) (далее – Банк) был создан в 2003 году в форме общества с ограниченной ответственностью в соответствии с законодательством Российской Федерации. Банк имеет лицензию на осуществление банковской деятельности, выданную Центральным банком РФ (далее – ЦБ РФ) в декабре 2006 года .

Основная деятельность Банка заключается в оказании факторинговых услуг, в том числе в осуществлении операций финансирования под уступку денежного требования и иных операций с торговой дебиторской задолженностью коммерческих субъектов на территории Российской Федерации и за её пределами. Банк выступает в качестве фактора для российских и иностранных юридических лиц, а также в качестве импортфактора для иностранных факторинговых компаний. Банк является членом Factors Chain International (FCI), International Factors Group (IFG) – специализированных ассоциаций профессиональных участников рынка факторинга в мире. Банк является одним из лидеров российского рынка факторинговых услуг .

21 декабря 2006 года Банк зарегистрировал в Центральном банке РФ изменение своей юридической формы с общества с ограниченной ответственностью (ООО) на закрытое акционерное общество (ЗАО). Эта реорганизация позволяет признать нераспределенную прибыль и уставный фонд в качестве капитала в данной финансовой отчетности вместо обязательств (средств участников), признававшихся в прошлых отчетных периодах .

На 31 декабря 2007 года структура акционеров была следующей:

–  –  –

Фактический общий контроль над деятельностью Банка осуществляется г-ном Цветковым Н.А .

Головной офис Банка расположен в Москве, Банк имеет 21 представительство на территории Российской Федерации. Юридический адрес Банка: Москва, 115114, ул. Кожевническая, д. 14. Среднесписочная численность сотрудников Банка в 2007 году составила 313 человек (246 человек в 2006 году), а по состоянию на 31 декабря 2007 года – 371 человек (286 человек на 31 декабря 2006 года) .

Основа подготовки отчетности Общая часть Настоящая финансовая отчетность подготовлена в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) .

В соответствии с законодательством и нормативными актами Российской Федерации по бухгалтерскому учету и банковской деятельности (далее по тексту – РПБУ) Банк обязан вести бухгалтерский учет и составлять отчетность в российских рублях. Настоящая финансовая отчетность основана на учетных данных Банка, сформированных по РПБУ, с учетом корректировок и переклассификации статей, которые необходимы для приведения ее в оответствие с МСФО. Ниже представлены результаты приведения показателей отчетности по РПБУ к МСФО .

Финансовая отчетность подготовлена в соответствии с принципом учета по фактическим затратам, за исключением отмеченного в разделе «Основные положения учетной политики». Например, торговые ценные бумаги, ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, производные финансовые инструменты оценивались по справедливой стоимости .

Настоящая финансовая отчетность представлена в тысячах российских рублей (далее – тыс. руб.), за исключением данных в расчете на одну акцию или если не указано иное .

Приведение капитала и прибыли за год по РПБУ к суммам по МСФО

Капитал и прибыль за год по РПБУ приводятся к суммам по МСФО следующим образом:

–  –  –

Дата признания Все стандартные операции по покупке и продаже финансовых активов отражаются на дату операции, т.е. на дату, когда Банк берет на себя обязательство по покупке актива. К стандартным операциям по покупке или продаже относятся операции по покупке или продаже финансовых активов, в рамках которых требуется поставка активов в сроки, установленные законодательством или принятые на рынке .

«Доход за первый день»

Если цена сделки на неактивном рынке отличается от справедливой стоимости текущих рыночных сделок на наблюдаемом рынке по одному и тому же инструменту или основана на методике оценки, исходные параметры которой включают только информацию с наблюдаемых рынков, то Банк немедленно признает разницу между ценой сделки и справедливой стоимостью («Доход за первый день») в отчете о прибылях и убытках. В случае использования ненаблюдаемой информации разница между ценой сделки и стоимостью, определенной на основании модели, признается в отчете о прибылях и убытках только в том случае, если исходные данные становятся наблюдаемыми или в случае прекращения признания финансового инструмента .

Финансовые активы, переоцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток Финансовые активы, классифицируемые в качестве предназначенных для торговли, включаются в категорию «финансовые активы, переоцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток». Финансовые активы классифицируются в качестве предназначенных для торговли, если они приобретены для целей продажи в ближайшем будущем. Производные инструменты также классифицируются как предназначенные для торговли, за исключением случаев, когда они представляют собой эффективные инструменты хеджирования. Доходы и расходы по финансовым активам, предназначенным для торговли, отражаются в отчете о прибылях и убытках .

Инвестиции, удерживаемые до погашения Непроизводные финансовые активы с фиксированными или определяемыми платежами и фиксированным сроком погашения классифицируются в качестве удерживаемых до погашения в случае, если Банк намерен и способен удерживать их до срока погашения .

Инвестиции, которые Банк намерен удерживать в течение неопределенного периода времени, не включаются в данную категорию. Инвестиции, удерживаемые до погашения, впоследствии учитываются по амортизированной стоимости. Доходы и расходы отражаются в отчете о прибылях и убытках при обесценении инвестиций, а также в процессе амортизации .

Кредиты, финансирование дебиторской задолженности коммерческих субъектов и дебиторская задолженность Кредиты, финансирование дебиторской задолженности коммерческих субъектов и дебиторская задолженность – это непроизводные финансовые активы, не обращающиеся на активном рынке, с фиксированными или определяемыми платежами. Такие активы отражаются по амортизированной стоимости с использованием метода эффективной ставки процента. Доходы и расходы по таким активам отражаются в отчете о прибылях и убытках при выбытии или обесценении таких активов, а также в процессе амортизации .

Определение справедливой стоимости Справедливая стоимость финансовых инструментов, торговля которыми на отчетную дату осуществляется на активном рынке, определяется на основании рыночных котировок или котировок дилеров (котировки на покупку для длинных позиций и котировки на продажу для коротких позиций), без вычета затрат по сделке .

Справедливая стоимость прочих финансовых инструментов, торговля которыми не осуществляется на активном рынке, определяется с использованием подходящих методик оценки. Методики оценки включают модель на основе чистой приведенной стоимости, сравнение с аналогичными инструментами, на которые существуют цены на наблюдаемом рынке, модели оценки опционов и другие модели оценки .

Взаимозачет Взаимозачет финансовых активов и обязательств с отражением только чистого сальдо в балансе осуществляется только при наличии юридически закрепленного права произвести взаимозачет и намерения реализовать актив одновременно с урегулированием обязательства .

–  –  –

Производные финансовые инструменты В ходе своей обычной деятельности Банк использует различные производные финансовые инструменты (включая фьючерсы, форварды, свопы и опционы) на валютных рынках и рынках капитала. Эти финансовые инструменты предназначаются для торговли и первоначально отражаются по справедливой стоимости. Справедливая стоимость определяется на основе рыночных котировок или моделей оценки, основанных на текущей рыночной и договорной стоимости соответствующих базовых инструментов и прочих факторах. Производные финансовые инструменты с положительной справедливой стоимостью отражаются в составе активов, а с отрицательной справедливой стоимостью – в составе обязательств. Доходы и расходы от операций с указанными инструментами отражаются в отчете о прибылях и убытках в составе чистых доходов/расходов по операциям с торговыми ценными бумагами или чистых доходов/расходов по операциям в иностранной валюте (торговые операции), в зависимости от вида финансового инструмента .

Производные инструменты, встроенные в состав других финансовых инструментов, учитываются отдельно и отражаются по справедливой стоимости, если их риски и характеристики не имеют тесной связи с рисками и характеристиками основных договоров, а сами основные договоры не предназначены для продажи и не переоцениваются по справедливой стоимости через прибыль и убыток. Встроенные производные инструменты, выделенные из основного договора, учитываются по справедливой стоимости в составе торгового портфеля, при этом все изменения справедливой стоимости отражаются в отчете о прибылях и убытках .

Векселя Приобретенные векселя включаются в состав торговых ценных бумаг либо в состав средств в кредитных организациях или кредитов клиентам, в зависимости от цели и условий их приобретения, и отражаются в отчетности на основании принципов учетной политики, применимых к соответствующим категориям активов .

Заемные средства Выпущенные финансовые инструменты или их компоненты классифицируются как обязательства, если в результате договорного соглашения Банк имеет обязательство либо поставить денежные средства или иные финансовые активы, либо исполнить обязательство иным образом, чем путем обмена фиксированной суммы денежных средств или других финансовых активов на фиксированное количество собственных долевых инструментов. Такие инструменты включают в себя задолженность перед ЦБ РФ и правительством, средства кредитных организаций, средства клиентов, выпущенные долговые ценные бумаги. После первоначального признания заемные средства отражаются по амортизированной стоимости с использованием метода эффективной ставки процента. Доходы и расходы отражаются в отчете о прибылях и убытках при прекращении признания обязательств, а также в процессе амортизации .

В случае приобретения Банком своей собственной задолженности последняя исключается из баланса, а разница между балансовой стоимостью обязательства и суммой уплаченных средств отражается в отчете о прибылях и убытках .

Аренда Операционная аренда – Банк в качестве арендатора Аренда имущества, при которой арендодатель фактически сохраняет за собой риски и выгоды, связанные с правом собственности на объект аренды, классифицируется как операционная аренда. Платежи по договору операционной аренды равномерно списываются на расходы в течение срока аренды и учитываются в составе прочих операционных расходов .

Обесценение финансовых активов На каждую отчетную дату Банк оценивает наличие объективных признаков обесценения финансового актива или группы финансовых активов. Финансовый актив или группа финансовых активов условно определяются как обесцененные тогда и только тогда, когда существует объективное свидетельство обесценения в результате одного или более событий, произошедших после первоначального признания актива (произошедший «случай наступления убытка»), и случай (или случаи) наступления убытка оказывает влияние на ожидаемые будущие потоки денежных средств от финансового актива или группы финансовых активов, которое можно надежно оценить. Признаки обесценения могут включать свидетельства того, что заемщик или группа заемщиков имеют существенные финансовые затруднения, нарушают обязательства по выплате процентов или по основной сумме долга, высокую вероятность банкротства или финансовой реорганизации, а также свидетельство, на основании информации с наблюдаемого рынка, снижения ожидаемых будущих потоков денежных средств, например, изменения в уровне просроченных платежей или экономических условиях, которые коррелируют с убытками по активам .

Средства в кредитных организациях, финансирование дебиторской задолженности коммерческих субъектов и кредиты клиентам В отношении средств в кредитных организациях, финансирования дебиторской задолженности коммерческих субъектов (факторинг) и кредитов клиентам, учет которых производится по амортизированной стоимости, Банк первоначально оценивает на индивидуальной основе наличие объективных признаков обесценения для отдельно значимых финансовых активов, или в совокупности для финансовых активов, которые не являются отдельно значимыми. Если Банк решает, что по финансовому активу, оцененному на индивидуальной основе, не существует объективных признаков обесценения, независимо от того, является ли он значимым, Банк включает этот актив Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я в группу финансовых активов с аналогичными характеристиками кредитного риска и оценивает их на предмет обесценения на совокупной основе. Активы, которые оцениваются на предмет обесценения на индивидуальной основе, в отношении которых признаются убытки от обесценения, не должны оцениваться на предмет обесценения на совокупной основе .

В случае наличия объективных свидетельств понесения убытков от обесценения сумма убытка представляет собой разницу между балансовой стоимостью активов и приведенной стоимостью оценочных будущих потоков денежных средств (которая не учитывает будущие ожидаемые убытки по кредитам, которые еще не были понесены) .

Балансовая стоимость актива снижается за счет использования счета резерва, и сумма убытка признается в отчете о прибылях и убытках. Процентные доходы продолжают начисляться по сниженной балансовой стоимости на основании первоначальной эффективной процентной ставки по активу. Кредиты и соответствующий резерв списываются в случае, когда не имеется реальных перспектив возмещения и все обеспечение было реализовано или передано Банку. Если в следующем году сумма оценочных убытков от обесценения увеличивается или уменьшается в связи с событием, произошедшим после того, как были признаны убытки от обесценения, ранее признанная сумма убытков от обесценения увеличивается или уменьшается посредством корректировки счета резерва. Если списание позднее восстанавливается, то сумма восстановления отражается в отчете о прибылях и убытках .

Приведенная стоимость ожидаемых будущих денежных потоков дисконтируется по первоначальной эффективной процентной ставке по финансовому активу. Если кредит предоставлен по переменной процентной ставке, то ставкой дисконтирования для оценки убытков от обесценения будет текущая эффективная процентная ставка. Расчет приведенной стоимости ожидаемых будущих потоков денежных средств по финансовым активам, предоставленным в качестве обеспечения, отражает денежные средства, которые могут быть получены в случае обращения взыскания, за вычетом затрат на получение и реализацию обеспечения, независимо от наличия возможности обращения взыскания .

В целях совокупной оценки на наличие признаков обесценения финансовые активы разбиваются на группы на основе внутренней банковской системы кредитных рейтингов, с учетом характеристик кредитного риска, таких как вид актива, отрасль, географическое местоположение, вид обеспечения, своевременность платежей и прочие факторы .

Будущие денежные потоки по группе финансовых активов, которые оцениваются на предмет обесценения на совокупной основе, определяются на основании исторической информации в отношении убытков по активам, характеристики кредитного риска по которым аналогичны характеристикам по активам группы. Историческая информация по убыткам корректируется на основе текущей информации на наблюдаемом рынке с целью отражения влияния существующих условий, которые не оказывали влияния на те годы, за которые имеется историческая информация по убыткам, и исключения влияния условий за исторический период, которые не существуют в настоящий момент. Оценки изменений в будущих денежных потоках отражают и соответствуют изменениям в соответствующей информации на наблюдаемом рынке за каждый год (например, изменения в уровне безработицы, ценах на недвижимость, ценах на товар, платежном статусе или других факторах, свидетельствующих о понесенных Группой убытках и об их размере). Методология и допущения, используемые для оценки будущих денежных потоков, регулярно пересматриваются с тем, чтобы сократить расхождения между оценками убытков и фактическими результатами .

Прекращение признания финансовых активов и обязательств Финансовые активы Финансовый актив (или, где применимо, часть финансового актива, или часть группы схожих финансовых активов) прекращает признаваться в балансе, если:

срок действия прав на получение денежных потоков от актива истек;

Банк передал право на получение денежных потоков от актива или принял обязательство перечислить полученные денежные потоки полностью без существенной задержки третьей стороне на условиях «транзитного»

соглашения;

а также Банк либо (а) передал практически все риски и выгоды от актива, либо (б) не передал, но и не сохраняет за собой все риски и выгоды от актива, но передал контроль над данным активом .

В случае если Банк передал свои права на получение денежных потоков от актива, при этом ни передав, ни сохранив за собой практически всех рисков и выгод, связанных с ним, а также не передав контроль над активом, такой актив отражается в учете в пределах продолжающегося участия Банка в этом активе. Продолжение участия в активе, имеющее форму гарантии по переданному активу, оценивается по наименьшему из значений первоначальной балансовой стоимости актива и максимального размера возмещения, которое может быть предъявлено к оплате Банку .

Если продолжающееся участие в активе принимает форму проданного и/или купленного опциона (включая опцион, расчеты по которому производятся денежными средствами на нетто-основе, или аналогичный инструмент) на передаваемый актив, размер продолжающегося участия Банка – это стоимость передаваемого актива, который Банк может выкупить, за исключением случая проданного опциона на продажу (опцион «пут»), (включая опцион, расчеты по которому производятся денежными средствами на нетто-основе, или аналогичный инструмент) по активу, оцениваемому по справедливой стоимости. В этом случае размер продолжающегося участия Банка определяется как наименьшая из двух величин: справедливая стоимость передаваемого актива и цена исполнения опциона .

Финансовые обязательства Снятие с учета финансового обязательства происходит в случае исполнения, отмены или истечения срока действия соответствующего обязательства .

Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я При замене одного существующего финансового обязательства другим обязательством перед тем же кредитором на существенно отличных условиях, или в случае внесения существенных изменений в условия существующего обязательства первоначальное обязательство снимается с учета, а новое обязательство отражается в учете с признанием разницы в балансовой стоимости обязательств в отчете о прибылях и убытках .

Договоры финансовой гарантии В ходе осуществления обычной деятельности Банк предоставляет финансовые гарантии. Договоры финансовой гарантии первоначально признаются в финансовой отчетности по справедливой стоимости по статье «Прочие обязательства» в размере полученной комиссии. После первоначального признания обязательство Банка по каждому договору гарантии оценивается по наибольшей из двух величин: сумма амортизированной комиссии или наилучшая оценка затрат, необходимых для урегулирования финансового обязательства, возникающего по гарантии .

Налогообложение Текущие расходы по налогу на прибыль рассчитываются в соответствии с законодательством Российской Федерации .

Отложенные налоговые активы и обязательства рассчитываются в отношении всех временных разниц с использованием метода балансовых обязательств .

Отложенные налоги на прибыль отражаются по всем временным разницам, возникающим между налоговой базой активов и обязательств и их балансовой стоимостью для целей финансовой отчетности, кроме случаев, когда отложенный налог на прибыль возникает в результате первоначального отражения гудвила, актива или обязательства по операции, которая не представляет собой объединение компаний и которая на момент осуществления не влияет ни на бухгалтерскую прибыль, ни на налогооблагаемую прибыль или убыток .

Отложенные налоговые активы отражаются лишь в той мере, в которой существует вероятность получения в будущем налогооблагаемой прибыли, против которой могут быть зачтены эти временные разницы, уменьшающие налоговую базу. Отложенные налоговые активы и обязательства оцениваются по ставкам налогообложения, которые будут применяться в течение периода реализации актива или урегулирования обязательства, исходя из законодательства, вступившего или фактически вступившего в силу на отчетную дату .

Отложенный налог на прибыль отражается по временным разницам, связанным с инвестициями в дочерние и ассоциированные компании, а также совместные предприятия, за исключением случаев, когда время сторнирования временной разницы поддается контролю и вероятно, что временная разница не будет сторнирована в обозримом будущем .

Помимо этого в Российской Федерации действуют различные операционные налоги, применяющиеся в отношении деятельности Банка. Эти налоги отражаются в составе прочих операционных расходов .

Основные средства Основные средства отражаются по фактической стоимости, без учета затрат на повседневное обслуживание, за вычетом накопленной амортизации и накопленных убытков от обесценения. Такая стоимость включает в себя затраты, связанные с заменой оборудования, признаваемые по факту понесения, если они отвечают критериям признания .

Балансовая стоимость основных средств оценивается на предмет обесценения в случае возникновения событий или изменений в обстоятельствах, указывающих на то, что балансовую стоимость данного актива, возможно, не удастся возместить .

Амортизация объекта начинается тогда, когда он становится доступен для использования.

Амортизация рассчитывается линейным методом в течение следующих оценочных сроков полезного использования активов:

–  –  –

Остаточная стоимость, сроки полезного использования и методы начисления амортизации активов анализируются в конце каждого отчетного года и корректируются по мере необходимости .

58 Расходы на ремонт и реконструкцию относятся на затраты по мере их осуществления и включаются в состав прочих операционных расходов, за исключением случаев, когда они подлежат капитализации .

Резервы Резервы признаются, если Банк вследствие определенного события в прошлом имеет юридические или добровольно принятые на себя обязательства, для урегулирования которых с большой степенью вероятности потребуется отток ресурсов, заключающих в себе будущие экономические выгоды, и которые можно оценить с достаточной степенью надежности .

Обязательства по пенсионному обеспечению и прочим льготам сотрудникам Банк не имеет дополнительных схем пенсионного обеспечения, кроме участия в государственной пенсионной системе Российской Федерации, которая предусматривает расчет текущих взносов работодателя как процента от текущих общих выплат работникам. Эти расходы отражаются в отчетном Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я периоде, к которому относится соответствующая заработная плата. Помимо этого, Банк не имеет существенных льгот для сотрудников после прекращения трудовой деятельности .

Программа мотивации персонала предусматривает выплаты высшему руководству Банка, которые представляют собой долгосрочные вознаграждения в виде авансовых платежей. Банк амортизирует данные авансовые выплаты линейным методом в течение всего периода лояльности .

Уставный капитал Уставный капитал Обыкновенные акции и некумулятивные, не подлежащие погашению, привилегированные акции отражаются в составе капитала. Затраты на оплату услуг третьим сторонам, непосредственно связанные с выпуском новых акций, за исключением случаев объединения бизнеса, отражаются в составе капитала как уменьшение суммы, полученной в результате данной эмиссии. Сумма превышения справедливой стоимости активов, полученных в счет оплаты выпущенных акций над номинальной стоимостью этих акций, отражается как дополнительный капитал .

Дивиденды Дивиденды признаются как обязательства и вычитаются из суммы капитала на отчетную дату только в том случае, если они были объявлены до отчетной даты включительно. Информация о дивидендах раскрывается в отчетности, если они были рекомендованы до отчетной даты, а также рекомендованы или объявлены после отчетной даты, но до даты утверждения финансовой отчетности .

Условные активы и обязательства Условные обязательства не отражаются в балансе, при этом информация о них раскрывается в финансовой отчетности, за исключением случаев, когда выбытие ресурсов в связи с их погашением является маловероятным .

Условные активы не отражаются в балансе, при этом информация о них раскрывается в финансовой отчетности в тех случаях, когда получение связанных с ними экономических выгод является вероятным .

Признание доходов и расходов Выручка признается, если существует высокая вероятность того, что Банк получит экономические выгоды, и если выручка может быть надежно оценена.

Для признания выручки в финансовой отчетности должны также выполняться следующие критерии:

Процентные и аналогичные доходы и расходы По всем финансовым инструментам, оцениваемым по амортизированной стоимости, и процентным финансовым инструментам, классифицированным в качестве торговых и имеющихся в наличии для продажи, процентные доходы или расходы отражаются по эффективной процентной ставке, при дисконтировании по которой ожидаемые будущие денежные платежи или поступления на протяжении предполагаемого срока использования финансового инструмента или в течение более короткого периода времени, где это применимо, в точности приводятся к чистой балансовой стоимости финансового актива или финансового обязательства. При расчете учитываются все договорные условия по финансовому инструменту (например, право на досрочное погашение) и комиссионные или дополнительные расходы, непосредственно связанные с инструментом, которые являются неотъемлемой частью эффективной процентной ставки, но не учитываются будущие убытки по кредитам. Балансовая стоимость финансового актива или финансового обязательства корректируется в случае пересмотра Банком оценок платежей или поступлений. Скорректированная балансовая стоимость рассчитывается на основании первоначальной эффективной процентной ставки, а изменение балансовой стоимости отражается как процентные доходы или расходы .

В случае снижения отраженной в финансовой отчетности стоимости финансового актива или группы аналогичных финансовых активов вследствие обесценения процентные доходы продолжают признаваться по первоначальной эффективной процентной ставке на основе новой балансовой стоимости .

Дивидендный доход Выручка признается, когда установлено право Банка на получение платежа .

Пересчет иностранных валют Финансовая отчетность представлена в российских рублях, которые являются функциональной валютой и валютой представления отчетности Банка .

Операции в иностранных валютах первоначально пересчитываются в функциональную валюту по обменному курсу, действующему на дату операции .

Монетарные активы и обязательства, выраженные в иностранных валютах, пересчитываются в функциональную валюту по обменному курсу, действующему на отчетную дату. Доходы и расходы, возникающие при пересчете операций в иностранных валютах, отражаются в отчете о прибылях и убытках по статье «Чистые доходы по операциям в иностранной валюте – Переоценка валютных статей». Немонетарные статьи, отражаемые по фактической стоимости в иностранной валюте, пересчитываются по обменному курсу, действующему на дату операции. Немонетарные статьи, отражаемые по справедливой стоимости в иностранной валюте, пересчитываются по обменному курсу, действующему на дату определения справедливой стоимости .

Разница между договорным обменным курсом по операции в иностранной валюте и официальным курсом ЦБ РФ на дату такой операции включается в состав доходов за вычетом расходов по операциям в иностранной валюте .

На 31 декабря 2007-го и 2006 годов официальный курс ЦБ РФ составлял 24,5462 руб. и 26,3311 руб. за 1 доллар США соответственно, 35,9332 руб .

и 34,6965 руб. за 1 евро соответственно .

Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я Изменения в учетной политике В течение года Банк применил следующие новые и пересмотренные МСФО .

Применение этих стандартов не оказало влияния на результаты финансовой деятельности и финансовое положение Банка.

Влияние данных изменений представлено ниже:

МСФО (IFRS) 7 «Финансовые инструменты: раскрытие информации»

Данный стандарт требует раскрытия информации, которая позволяет пользователям финансовой отчетности оценить значимость финансовых инструментов для Банка, а также характер и размер рисков, возникающих вследствие наличия данных финансовых инструментов. Информация, раскрытая в соответствии с новыми требованиями, включена в финансовую отчетность .

Поправка к МСФО (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности»

Согласно данной поправке Банк должен раскрывать информацию, которая позволит пользователям финансовой отчетности оценить цели Банка, политику и процедуры, используемые для управления капиталом. Информация, раскрытая в соответствии с новыми требованиями, приведена в Примечании 21 .

Изменение учетной политики в будущем Стандарты и интерпретации, которые были выпущены, но еще не вступили в силу МСФО (IAS) 23 «Затраты по займам»

МСФО (IAS) 23 «Затраты по займам» в новой редакции был выпущен в марте 2007 года и должен применяться для отчетных периодов, которые начинаются 1 января 2009 года или после указанной даты. Новая редакция стандарта требует капитализации затрат по займам, если такие затраты относятся к активу, отвечающему критериям капитализации. Актив, отвечающий критериям капитализации, – это такой актив, подготовка которого к предполагаемому использованию или для продажи обязательно требует значительного времени. В соответствии с правилами перехода к использованию стандарта Банк применит его в качестве перспективного изменения. Таким образом, затраты по займам, относящимся к соответствующим активам, будут капитализироваться начиная с 1 января 2009 года В отношении затрат по займам, которые были понесены до этой даты и отнесены на расходы, изменений не будет .

Интерпретация IFRIC 12 «Концессионные договоры на оказание услуг»

Интерпретация IFRIC 12 была выпущена в ноябре 2006 года и вступает в силу для отчетных периодов, которые начинаются 1 января 2008 года или после этой даты. Данная интерпретация применяется в отношении концессионеров и объясняет, каким образом необходимо отражать обязательства и права, принятые и полученные в соответствии с концессионными договорами на оказание услуг. Данная интерпретация не окажет влияния на Банк .

Интерпретация IFRIC 13 «Программы, направленные на поддержание лояльности клиентов»

Интерпретация IFRIC 13 была выпущена в июне 2007 года и вступает в силу для отчетных периодов, которые начинаются 1 июля 2008 года или после этой даты. В соответствии с данной интерпретацией бонусные единицы за лояльность клиентов должны учитываться как отдельный компонент торговой сделки, в результате которой они были предоставлены, и тем самым часть справедливой стоимости полученного вознаграждения относится на бонусные единицы и откладывается на период, когда происходит использование бонусных единиц. Банк полагает, что данная интерпретация не окажет влияния на финансовую отчетность Банка, так как на настоящий момент подобные программы не проводятся .

Интерпретация IFRIC 14 «МСФО (IAS) 19 – Выплаты работникам: влияние минимальных требований к финансированию на ограничение величины активов пенсионного плана»

Интерпретация IFRIC 14 была выпущена в июле 2007 года и вступает в силу для отчетных периодов, которые начинаются 1 января 2008 года или после этой даты. В данной интерпретации представлено руководство в отношении того, как необходимо определять ограничение в отношении суммы излишка по пенсионному плану с установленными выплатами, который в соответствии с МСФО (IAS) 19 «Вознаграждения работникам» может признаваться в качестве актива. Банк полагает, что данная интерпретация не окажет влияния на финансовое положение или результаты деятельности Банка .

Существенные учетные оценки Неопределенность оценок 62 Ниже представлены основные допущения, относящиеся к будущим событиям и другим основным источникам неопределенности оценок на отчетную дату и несущие в себе существенный риск возникновения необходимости внесения существенных корректировок в балансовую стоимость активов и обязательств в течение следующего отчетного года:

Резервы на обесценение кредитов, дебиторской задолженности и финансирования дебиторской задолженности Банк регулярно проводит анализ кредитов, дебиторской задолженности и финансирования дебиторской задолженности коммерческих субъектов (факторинг) на предмет их обесценения. Исходя из имеющегося опыта, Банк использует свое субъективное суждение при оценке убытков от обесценения в ситуациях, когда заемщик испытывает финансовые затруднения и отсутствует достаточный объем фактических данных об аналогичных заемщиках. Банк также оценивает изменения будущих денежных потоков на основе Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я наблюдаемых данных, указывающих на неблагоприятное изменение в статусе погашения обязательств заемщиками в составе группы, или изменение государственных либо местных экономических условий, которое соотносится со случаями невыполнения обязательств по активам в составе группы .

Руководство использует оценки, основанные на исторических данных о структуре убытков в отношении активов с аналогичными характеристиками кредитного риска и объективными признаками обесценения по группам кредитов и финансирования дебиторской задолженности. Исходя из имеющегося опыта, Банк использует свое субъективное суждение при корректировке наблюдаемых данных применительно к группе кредитов или финансирования дебиторской задолженности для отражения текущих обстоятельств .

Заработная плата и связанные с ней выплаты Годовая премия сотрудников представляет собой премиальный фонд, размер которого определяется оценочным путем. Фактическая сумма выплат будет определена для каждого сотрудника индивидуально и в общей сумме может отличаться от общей оценки, сделанной руководством Банка в финансовой отчетности .

Денежные средства и их эквиваленты

Денежные средства включают в себя следующие позиции:

–  –  –

По состоянию на 31 декабря 2007 года Банк разместил 250,000 тыс. руб .

(2006 г. – 200,000 тыс. руб.) в виде рублевого депозита в российском банке и привлек 250,000 тыс. руб. (2006 г. – 200,000 тыс. руб.) от дочернего банка этой же кредитной организации (см. Примечание 12) .

Торговые ценные бумаги Торговые ценные бумаги Банка включают государственные облигации (ОФЗ) с купонной ставкой 6,3% и сроком погашения в 2008 году .

Средства в кредитных организациях

Средства в кредитных организациях включают в себя следующие позиции:

–  –  –

Кредитные организации обязаны хранить в ЦБ РФ беспроцентный денежный депозит (обязательный резерв), сумма которого зависит от объема привлеченных кредитной организацией средств. Законодательство предусматривает значительные ограничения на возможность изъятия Банком данного депозита .

По состоянию на 31 декабря 2007 года Банк владел обыкновенными векселями российского банка, являющегося дочерним банком крупной кредитной организации СНГ на сумму 402,269 тыс. рублей .

Производные финансовые инструменты Банк заключает торговые сделки с использованием производных финансовых инструментов. Ниже представлена таблица, которая отражает справедливую стоимость производных финансовых инструментов, отраженных в финансовой отчетности как активы или обязательства, а также их условные суммы. Условные суммы, отраженные на совокупной основе, представляют собой сумму базового актива производного инструмента, базовую ставку или индекс; на их основе оцениваются изменения стоимости производных инструментов. Условные суммы отражают объем операций, которые не завершены на конец года, и не отражают кредитный риск .

–  –  –

Форварды и фьючерсы Форвардные контракты представляют собой договорные соглашения на покупку или продажу определенного финансового инструмента по указанной цене и на указанную дату в будущем. Форварды представляют собой специализированные договоры, торговля которыми осуществляется на внебиржевом рынке .

–  –  –

Обеспечение и другие инструменты, снижающие кредитный риск Размер и вид обеспечения, предоставления которого требует Банк, зависит от оценки кредитного риска контрагента. Установлены принципы в отношении допустимости видов обеспечения и параметров оценки .

Ниже перечислены основные виды полученного обеспечения:

Гарантии полученные;

Право регресса при неплатеже дебитора .

Концентрация кредитов клиентам На 31 декабря 2007 года концентрация финансирования дебиторской задолженности коммерческих субъектов (факторинг) и кредитов клиентам, выданных Банком десяти крупнейшим независимым сторонам, составляла 2,119,617 тыс. руб. (29% от совокупного кредитного портфеля) (2006 г. – 2,528,205 тыс. руб. (41% от совокупного кредитного портфеля). По этим кредитам был создан резерв в размере 8,501 тыс. руб. (2006 г. – 20,396 тыс. руб.) .

Финансирование дебиторской задолженности и кредиты преимущественно выдаются клиентам в РФ, осуществляющим деятельность в следующих секторах экономики:

–  –  –

Банк обязан рассчитывать налог на прибыль по ставке 24% на налогооблагаемую часть прибыли и на прибыль, полученную от вложенного капитала, кроме дохода от операций с некоторыми видами ценных бумаг. В соответствии с налоговым законодательством Российской Федерации процентный доход от операций с некоторыми видами ценных бумаг подлежит налогообложению по ставкам 15%, 9%, 0% .

Эффективная ставка налога на прибыль отличается от официальных ставок налогообложения прибыли.

Ниже приведен расчет для приведения расходов по налогу на прибыль, рассчитанному по официальным ставкам, в соответствие с фактическими расходами по налогу на прибыль:

–  –  –

Как указано в Примечании 5, Банк привлек 250,000 тыс. руб. (2006 г. – 200,000 тыс. руб.) в виде рублевого депозита другого российского банка и разместил 250,000 тыс. руб. (2006 г. – 200,000 тыс. руб.) в виде рублевого депозита в дочернем банке этой же кредитной организации .

Выпущенные долговые ценные бумаги

Выпущенные долговые ценные бумаги включают в себя следующие позиции:

–  –  –

4 мая 2006 года Банк выпустил облигации сроком обращения три года и купонной ставкой 9,8%. Номинальная стоимость выпуска облигаций – 1,000,000 тыс. рублей .

В феврале 2007 года Банк выпустил кредитные ноты общей стоимостью 70 800,000 тыс. руб. Выпуск был организован Банком ИНГ (Евразия) (ЗАО) .

Срок погашения кредитных нот – август 2008 года, купонная ставка – 9,75% Капитал Ниже приводятся данные о движении выпущенных, полностью оплаченных и находящихся в обращении акций:

–  –  –

Согласно российскому законодательству в качестве дивидендов между акционерами Банка может быть распределена только накопленная нераспределенная прибыль согласно финансовой отчетности Банка, подготовленной в соответствии с РПБУ. На 31 декабря 2007 года нераспределенная прибыль Банка приблизительно составила 386,453 тыс. руб. (2006 г. – 561,647 тыс .

руб.). На дату выпуска данной финансовой отчетности акционерами Банка не было принято никаких решений о выплате дивидендов .

Резервный фонд Резервный фонд формируется в соответствии с российскими нормативными требованиями по общим банковским рискам, включая будущие убытки, прочие непредвиденные риски и условные обязательства. Фонд был сформирован в соответствии с Уставом Банка, предусматривающим создание фонда для указанных целей в размере не менее 5% от уставного капитала Банка согласно РПБУ .

Договорные и условные обязательства Условия ведения деятельности Наряду с улучшением экономической ситуации, в частности, ростом валового внутреннего продукта и снижением уровня инфляции, в России продолжаются экономические реформы и развитие правовой, налоговой и административной систем, которые отвечали бы требованиям рыночной экономики. Стабильность российской экономики будет во многом зависеть от хода реформ в указанных областях, а также от эффективности предпринимаемых правительством мер в сфере экономики, финансовой и денежно-кредитной политики .

Юридические вопросы В ходе обычной деятельности Банк является объектом судебных исков и претензий. По мнению руководства, вероятные обязательства (при их наличии), возникающие в результате таких исков или претензий, не окажут существенного отрицательного влияния на финансовое положение или результаты деятельности Банка в будущем .

Налогообложение Российское налоговое, валютное и таможенное законодательства допускают различные толкования и подвержены частым изменениям. Интерпретация руководством Группы данного законодательства применительно к операциям и деятельности компаний Банка может быть оспорена соответствующими региональными или федеральными органами. Недавние события, произошедшие в Российской Федерации, указывают на то, что налоговые органы могут занять более жесткую позицию при интерпретации законодательства и проверке налоговых расчетов. Как следствие, налоговые органы могут предъявить претензии по тем сделкам и методам учета, по которым раньше они претензий не предъявляли. В результате могут быть начислены значительные дополнительные налоги, пени и штрафы. Налоговые проверки могут охватывать три календарных года деятельности, непосредственно предшествовавшие году проверки. При определенных условиях проверке могут быть подвергнуты и более ранние периоды .

По состоянию на 31 декабря 2007 года руководство считает, что придерживается адекватной интерпретации соответствующего законодательства, и позиция Банка в отношении налоговых, валютных и таможенных вопросов будет поддержана .

Договорные и условные обязательства На 31 декабря 2007 года договорные и условные обязательства Банка включали в себя следующие позиции:

–  –  –

Страхование Банк не имеет страхового покрытия по ответственности в результате ошибок 72 или упущений. В настоящее время страхование гражданской ответственности в России не имеет широкого распространения .

Процентный доход по факторинговым операциям Процентный доход по факторинговым операциям включает следующие позиции:

–  –  –

Управление рисками 73 Введение Деятельности Банка присущи риски. Банк осуществляет управление рисками в ходе постоянного процесса определения, оценки и наблюдения, а также посредством установления лимитов риска и других мер внутреннего контроля .

Процесс управления рисками имеет решающее значение для поддержания стабильной рентабельности Банка, и каждый отдельный сотрудник Банка несет ответственность за риски, связанные с его обязанностями. Банк подвержен кредитному риску, риску ликвидности и рыночному риску, который, в свою очередь, подразделяется на риск, связанный с торговыми операциями, и риск, связанный с неторговой деятельностью. Банк также подвержен операционным рискам .

Процесс независимого контроля за рисками не относится к рискам ведения деятельности, таким, например, как изменения среды, технологии или изменения в отрасли. Такие риски контролируются Банком в ходе процесса стратегического планирования .

Цели и задачи функционирования системы управления рисками Защита интересов акционеров путем обеспечения надлежащего уровня финансовой устойчивости Банка за счет организации системы контроля, соответствующего характеру и масштабам проводимых Банком операций и оптимизации рисков по всем направлениям деятельности .

Определение приоритетов в области управления рисками Банка. Закрепление предельнодопустимых значений риска (аппетита на риск), принимаемых Банком .

Поддержание совокупного уровня риска Банка в рамках закрепленной в Политике управления рисками величины аппетита на риск .

Формирование эффективного риск-менеджмента Банка, повышение инвестиционной привлекательности Банка для российских и зарубежных инвесторов .

Обеспечение единых подходов управления рисками во всей системе Банка .

Определение ключевых областей управления рисками в Банке:

Идентификация рисков Банка .

Определение методологии в части управления рисками .

Прямое управление рисками СРМ (службами риск-менеджмента) .

Реализация принципа независимости СРМ от бизнес-подразделений .

Информационное обеспечение всех Служб риск-менеджмента и СВК Банка .

Основные принципы построения системы управления рисками Переход на комплексный, единый в рамках всего Банка подход к организации процесса управления рисками, прежде всего в части идентификации всех существенных рисков, разработки методов и процедур их оценки, мониторинга и снижения (предотвращения) с целью обеспечения необходимых темпов роста стоимости бизнеса Банка .

Управление рисками предусматривает применение единых методов оценки уровня принимаемых структурными подразделениями рисков .

Управление рисками разработано с учетом действующих и находящихся в стадии рассмотрения законодательных актов РФ и нормативных документов Банка России. Подходы к контролю и управлению рисками в Банке основаны на рекомендациях и использовании лучшего мирового опыта .

Оперативное управление рисками Банк осуществляет в рамках своих компетенций:

подразделения Банка, генерирующие риск, в т.ч. бизнес-подразделения (Продавцы, Клиентское обслуживание), Казначейство, Бэк-офис .

специализированные службы риск-менеджмента (СРМ), непосредственными задачами которых является управление рисками, в том числе Дирекция комплексного андеррайтинга (ДКА), Общекорпоративная служба рискмониторинга (ОКСРМ), Управление анализа финансовых рисков (УАФР) .

Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я другие службы Банка, чья деятельность способна ограничить и/или исключить риски, принимаемые Банком, в том числе Служба кредитного контроля, Юридическая служба, СВК и т.д .

Организационная схема управления рисками НФК Организационное управление рисками Банка представляет собой централизованную иерархическую систему управления, предполагающую управление рисками в разрезе отдельных видов риска независимо от видов бизнесов (структурных подразделений), генерирующих эти риски, состоящую из следующих уровней:

Стратегию управления рисками определяет Совет директоров в форме принятия Политики управления рисками (в т.ч. с закреплением аппетита на риск), и Председатель Правления несет ответственность за реализацию утвержденной Стратегии .

Тактическое управление рисками, в рамках определенных полномочий, осуществляется коллегиальными органами Банка, в том числе:

Комитет по управлению рисками (КУР) – принимает решение по методологическим вопросам риск-менеджмента, а также условиям работы в конкретных отраслях или по нетиповым условиям факторингового обслуживания клиентов. КУР в том числе обладает правом принятия решений по вопросам, относящимся к КРМ и АК, как коллегиальный орган более высокого уровня по отношению к КРМ и АК. Решения, принятые КУР, не могут отменяться/изменяться на уровне КРМ и АК .

Комитет риск-мониторинга (КРМ) принимает решения по селекции клиентов, условию их обслуживания, а также по прекращению, возобновлению или продолжению их обслуживания на прежних или измененных условиях по результатам планового или внепланового мониторинга .

Андеррайтинговый комитет (АК) принимает решение по крупным суммам лимитов на дебиторов .

Кредитный комитет (КК) принимает решения по принятию и регулированию кредитных рисков, не связанных с факторинговыми операциями .

Оперативное управление рисками осуществляется (в рамках определенных полномочий) Службами риск-менеджмента и другими службами Банка в пределах их компетенции .

Алгоритм организации процесса управления риском Идентификация — выявление рисков .

Оценка – определение величины риска в соответствии с принятой в Банке методологией. Оценка осуществляется соответствующими коллегиальными органами Банка, бизнес-подразделениями, службами риск-менеджмента и другими подразделениями Банка в рамках своей компетенции .

Ограничение/управление — производится в соответствии с принятой в Банке методологией. Ограничение/управление риском осуществляют соответствующие коллегиальные органы Банка, бизнес-подразделения, СРМ и другие подразделения Банка в рамках своей компетенции .

Мониторинг — контроль над текущим уровнем риска осуществляется Службами риск-менеджмента, СВК, коллегиальными органами и бизнесподразделениями в рамках своей компетенции .

Методы, применяемые при управлении рисками

Регламентирование операций — разработка процедур проведения;

Установка лимитов на операции, на контрагентов, на эмитентов, на потери и т.д. .

Диверсификация операций .

Формирование достаточного уровня резервов на покрытие потерь .

Контроль установленных процедур и ограничений .

Составление планов действий по управлению рисками Банка в экстраординарных ситуациях .

Конкретные методы управления каждым отдельным значимым для НФК риском закрепляются в методиках, принципах и нормативных документах, регламентирующих управление соответствующим риском .

Кредитный риск Кредитный риск – риск, что Банк понесет убытки вследствие того, что его клиенты или контрагенты не выполнили свои договорные обязательства .

Банк управляет кредитным риском путем установления предельного размера риска, который Банк готов принять по отдельным контрагентам, географическим или отраслевым концентрациям риска, а также с помощью мониторинга соблюдения установленных лимитов риска .

76 Банк разработал процедуру проверки кредитного качества с тем, чтобы обеспечить раннее выявление возможных изменений в кредитоспособности контрагентов, включая периодический пересмотр размера обеспечения .

Лимиты по контрагентам определены с использованием системы классификации кредитного риска, которая присваивает каждому контрагенту кредитный рейтинг. Рейтинги регулярно пересматриваются. Процедура проверки кредитного качества позволяет Банку оценить размер потенциальных убытков по рискам, которым он подвержен, и предпринять необходимые меры .

Производные финансовые инструменты Кредитный риск, связанный с производными финансовыми инструментами, в любой момент времени ограничен производными инструментами с положительной справедливой стоимостью, которые признаны в балансе .

Риски, связанные с обязательствами кредитного характера Банк предоставляет своим клиентам возможность получения гарантий, по которым может возникнуть необходимость проведения Банком платежей Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я от имени клиентов. Клиенты возмещают такие платежи Банку в соответствии с условиями предоставления аккредитива. По указанным договорам Банк несет риски, которые аналогичны рискам по кредитам и которые снижаются с помощью тех же процедур и политики контроля рисков .

В следующей таблице представлен максимальный размер кредитного риска по компонентам баланса, включая производные инструменты. Максимальный размер риска представлен в общей сумме без учета влияния снижения риска вследствие использования генеральных соглашений о взаимозачете и соглашений о предоставлении обеспечения .

–  –  –

По финансовым инструментам, отражаемым по справедливой стоимости, указанные в таблице суммы представляют собой текущий размер кредитного риска, но не максимальный размер риска, который может возникнуть в будущем в результате изменений в стоимости .

Влияние обеспечения и иных методов снижения риска представлено ниже .

–  –  –

Просроченные кредиты клиентам и финансирование дебиторской задолженности коммерческих субъектов (факторинг) включают только кредиты и факториг, которые просрочены лишь на несколько дней. Анализ просроченных кредитов по срокам, прошедшим с момента задержки платежа, представлен далее. Считается, что большая часть просроченных займов не является обесцененной .

Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я Согласно своей политике Банк должен осуществлять точное и последовательное присвоение рейтингов в рамках собственного кредитного портфеля. Это обеспечивает возможность сфокусированного управления существующими рисками, а также позволяет сравнивать размер кредитного риска по различным видам деятельности, географическим регионам и продуктам. Система присвоения рейтингов опирается на ряд финансово-аналитических методов, а также на обработанные рыночные данные, которые представляют собой основную исходную информацию для оценки риска контрагентов. Все внутренние категории риска определены в соответствии с политикой присвоения рейтинга Банка .

Присваиваемые рейтинги регулярно оцениваются и пересматриваются .

Анализ просроченных, но не обесцененных кредитов по срокам, прошедшим с даты задержки платежа, в разрезе классов финансовых активов

–  –  –

Балансовая стоимость финансовых активов, условия по которым были пересмотрены, в разрезе классов Кредит не является просроченным, если условия по нему были пересмотрены .

Руководство Банка постоянно пересматривает реструктуризированные кредиты с тем, чтобы убедиться в соблюдении всех критериев и возможности осуществления будущих платежей. Такие кредиты продолжают оцениваться на предмет обесценения на индивидуальной или совокупной основе, и их возмещаемая стоимость оценивается с использованием первоначальной эффективной процентной ставки по кредиту .

Банк фактически не изменяет условий контракта с клиентами и не заключает дополнительных соглашений об изменении срока регресса. Факторинговая деятельность не предусматривает таких условий .

На 31 декабря сумма финансовых активов, по которым были пересмотрены условия, составила 81,941 тыс. рублей .

Оценка обесценения Основными факторами, которые учитываются при проверке кредитов на обесценение, являются следующие: просрочены ли выплаты процентов и выплаты в погашение суммы основного долга более чем на 90 дней;

известно ли о финансовых затруднениях контрагентов, снижении их кредитного рейтинга или нарушениях первоначальных условий договора. Банк проводит проверку на обесценение на двух уровнях – резервов, оцениваемых на индивидуальной основе, и резервов, оцениваемых на совокупной основе .

Резервы, оцениваемые на индивидуальной основе Банк определяет резервы, создание которых необходимо по каждому индивидуально значимому кредиту или авансу, на индивидуальной основе. При определении размера резервов во внимание принимаются следующие обстоятельства: устойчивость бизнес-плана контрагента; его способность улучшить результаты деятельности при возникновении финансовых трудностей; прогнозируемые суммы к получению и ожидаемые суммы выплаты дивидендов в случае банкротства; возможность привлечения финансовой помощи; стоимость реализации обеспечения; сроки ожидаемых денежных потоков. Убытки от обесценения оцениваются на каждую отчетную дату или чаще, если непредвиденные обстоятельства требуют более пристального внимания .

Резервы, оцениваемые на совокупной основе На совокупной основе оцениваются резервы под обесценение финансирования дебиторской задолженности коммерческих субъектов (факторинг) и кредитов клиентам, которые не являются индивидуально значимыми, а также резервы в отношении индивидуально значимых кредитов клиентам и финансирования дебиторской задолженности (факторинг), по которым не имеется объективных признаков индивидуального обесценения .

Резервы оцениваются на каждую отчетную дату, при этом каждый кредитный 80 портфель тестируется отдельно .

–  –  –

Риск ликвидности и управление источниками финансирования Риск ликвидности – это риск того, что Банк не сможет выполнить свои обязательства по выплатам при наступлении срока их погашения в обычных или непредвиденных условиях. С целью ограничения этого риска руководство обеспечило доступность различных источников финансирования в дополнение к существующей минимальной сумме банковских вкладов. Руководство также осуществляет управление активами, учитывая ликвидность, и ежедневный мониторинг будущих денежных потоков и ликвидности. Этот процесс включает в себя оценку ожидаемых денежных потоков и наличие высококачественного обеспечения, которое может быть использовано для получения дополнительного финансирования в случае необходимости .

В целях управления и минимизации данного риска Банк:

ведет учет и анализ требований и обязательств Банка в разрезе сроков;

ежедневно контролирует соблюдение нормативов ликвидности;

осуществляет операции на межбанковском рынке в целях ликвидации разрыва по ликвидности или размещения избыточных ликвидных активов .

Для управления ликвидностью в долгосрочной перспективе Банком проводится политика по увеличению срочности и уменьшению стоимости привлекаемых денежных ресурсов .

Банк владеет портфелем разнообразных, пользующихся большим спросом активов, которые могут быть быстро реализованы за денежные средства в случае непредвиденного прекращения притока денежных средств .

Банк также заключил соглашения о кредитных линиях, которыми он может воспользоваться для удовлетворения потребности в денежных средствах .

Средства портфеля финансирования дебиторской задолженности имеют средний срок возврата около 50 дней, что также обеспечивает достаточный запас ликвидности Банка .

–  –  –

Банк ожидает, что потребуется исполнение не всех условных или договорных обязательств до окончания срока их действия .

Рыночный риск 84 Рыночный риск – это риск того, что справедливая стоимость будущих денежных потоков по финансовым инструментам будет колебаться вследствие изменений в рыночных параметрах, таких как процентные ставки, валютные курсы и цены долевых инструментов .

Рыночный риск – неторговый портфель Риск изменения процентной ставки Риск изменения процентной ставки возникает вследствие возможности того, что изменения в процентных ставках окажут влияние на будущие денежные потоки или справедливую стоимость финансовых инструментов. В следующей таблице представлена чувствительность отчета о прибылях и убытках Банка к возможным изменениям в процентных ставках, при этом все другие переменные приняты величинами постоянными .

Н аци ональ ная Фактори нговая Компани я Чувствительность отчета о прибылях и убытках представляет собой влияние предполагаемых изменений в процентных ставках на чистый процентный доход за один год, рассчитанный на основании неторговых финансовых активов и финансовых обязательств с плавающей процентной ставкой, имеющихся на 31 декабря 2007 года .

–  –  –

Валютный риск Валютный риск – это риск того, что стоимость финансового инструмента будет колебаться вследствие изменений в валютных курсах. Правление установило лимиты по позициям в иностранной валюте, основываясь на ограничениях ЦБ РФ. Позиции отслеживаются ежедневно .

В следующей таблице представлены валюты, в которых Банк имеет значительные позиции на 31 декабря 2007 года и 31 декабря 2006 года по неторговым монетарным активам и обязательствам, а также прогнозируемым денежным потокам. Проведенный анализ состоит в расчете влияния возможного изменения в валютных курсах по отношению к российскому рублю на отчет о прибылях и убытках (вследствие наличия неторговых монетарных активов и обязательств, справедливая стоимость которых чувствительна к изменениям валютного курса). Отрицательные суммы в таблице отражают потенциальное 86 возможное чистое уменьшение в отчете о прибылях и убытках или капитале, а положительные суммы отражают потенциальное чистое увеличение .

–  –  –

Справедливая стоимость финансовых инструментов Ниже представлено сравнение балансовой и справедливой стоимости финансовых инструментов Банка, отраженных в финансовой отчетности, в разрезе классов. В таблице не представлена справедливая стоимость нефинансовых активов и нефинансовых обязательств .

–  –  –

Активы, справедливая стоимость которых приблизительно равна их балансовой стоимости В случае финансовых активов и финансовых обязательств, которые являются ликвидными или имеют короткий срок погашения (менее трех месяцев), допускается, что их справедливая стоимость приблизительно равна балансовой стоимости. Данное допущение также применяется к вкладам до востребования, сберегательным счетам без установленного срока погашения и финансовым инструментам с плавающей ставкой .

Финансовые инструменты с фиксированной ставкой Справедливая стоимость финансовых активов и обязательств с фиксированной ставкой, которые учитываются по амортизированной стоимости, оценивается путем сравнения рыночных процентных ставок на момент первоначального признания этих инструментов с текущими рыночными ставками по аналогичным финансовым инструментам. Оценочная справедливая стоимость вкладов под фиксированный процент рассчитана на основании дисконтированных денежных потоков с использованием существующей на денежном рынке ставки процента по долговым инструментам с аналогичными характеристиками кредитного риска и сроками погашения. В случае выпущенных долговых инструментов, которые котируются на бирже, справедливая стоимость основана на объявленных рыночных ценах. Если для выпущенных облигаций не существует рыночных цен, то используется модель дисконтированных денежных потоков на основании кривой доходности по текущей процентной ставке с учетом оставшегося периода времени до погашения .

Финансовые инструменты, отраженные по справедливой стоимости 88 В следующей таблице представлен анализ финансовых инструментов, отраженных по справедливой стоимости, справедливая стоимость которых была определена с применением моделей оценки, использующих в качестве исходных данных рыночную информацию .

–  –  –

Связанные стороны могут вступать в сделки, которые не проводились бы между несвязанными сторонами. Цены и условия таких сделок могут отличаться от цен и условий сделок между несвязанными сторонами .

–  –  –

В течение 2007 года Банк полностью соблюдал все внешние установленные требования в отношении капитала .

Основная цель управления капиталом для Банка состоит в обеспечении соблюдения Банком внешних требований в отношении капитала и поддержания высокого кредитного рейтинга и нормативов достаточности капитала, необходимых для осуществления деятельности и максимизации акционерной стоимости .

Банк управляет структурой своего капитала и корректирует ее в свете изменений в экономических условиях и характеристиках риска осуществляемых видов деятельности. В целях поддержания или изменения структуры капитала орган управления Банком может скорректировать сумму дивидендов, выплачиваемых акционерам, вернуть капитал акционерам или выпустить долевые ценные бумаги. По сравнению с прошлыми годами в целях, политике и процедурах управления капиталом изменений не произошло .

Норматив достаточности капитала ЦБ РФ Согласно требованиям ЦБ РФ, норматив достаточности капитала банков должен поддерживаться на уровне 10% от суммы активов, взвешенных с учетом 90 риска, рассчитанных в соответствии с РПБУ.

На 31 декабря 2007 и 2006 годов коэффициент достаточности капитала Банка, рассчитанный согласно вышеуказанным правилам, составлял:

–  –  –

События после отчетной даты Совет Директоров одобрил решение о регистрации проспекта эмиссии облигационного займа номинальной стоимостью 4,000,000 тыс. руб., сроком обращения три года .

Банк «Национальная Факторинговая Компания»

(Закрытое акционерное общество) Банк НФК (ЗАО)

–  –  –

factoring@factoring.ru www.factoring.ru Банк НФК (ЗАО) Лицензия ЦБ РФ № 3437 от 21.12.2006 8 800 200 1808 factoring@factoring.ru

Похожие работы:

«Презентация торгово-промышленной палаты района Клатовы Пльзеньская область Описание региона Пльзеньская область простирается на юго-западе Чешской республики . Она граничит на северо-западе с областью Карловы Вары, на севере с Устецкой, на северо-востоке со Среднечешской, а на во...»

«Августа 30 (12 сентября) Преподобномученик Игнатий (Лебедев) Преподобномученик Игнатий (в миру Александр Александрович Лебедев) родился 28 мая 1884 года в городе Чухломе Костромской губернии в благочестивой семье Александра Константиновича и Марии Философовны Лебедевы...»

«ДОГОВОР ПУБЛИЧНОЙ ОФЕРТЫ на оказание научно-лабораторных исследований Город Долгопрудный "11" апреля 2016г. ТЕРМИНЫ И ОПРЕДЕЛЕНИЯ В настоящей оферте, если из контекста не следует...»

«Дементьева Тамара Михайловна РОЛЕВАЯ ИГРА В ПРОЦЕССЕ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ ИНОЯЗЫЧНОЙ ПРОФЕССИОНАЛЬНО-ОРИЕНТИРОВАННОЙ КОММУНИКАТИВНОЙ КОМПЕТЕНЦИИ (НА ФАКУЛЬТЕТЕ ПРАВА) Адрес статьи: www.gramota.net/materials/1/2010/11-1/11.html Статья опубликована в авторско...»

«1 Уфа – Абхазия Уфа 13 дней (отдых на море 8 ночей/9 дней) Размещение* МиниМини Коттедж Гостиница выезд приезд База отдыха Пансионат Пансионат Частный госстиница отдых гостиница Частный сектор /бунгало "Арго" заезд из в "Эра" "Кавказ" "Чегем" сектор "Анакопия" на море "Абхазия" в Гаграх "Бамбора" г. Гудаута г. Уфы г. Уфу...»

«1. 2. Amadeus BMP для Субагентов................................................................ .... 2 1.1 2.1. Основные условия работы.................................................................. 2 1.2 2.2. Основные модули системы..........»

«' 7m0kk s.4 P V v :V V V, X A '$" * Н.П. Г Р И Н Ц Е Р П.А. Г Р И Н Ц Е Р к If СТАНОВЛЕНИЕ ЛИТЕРАТУРНОЙ • v "? ТЕОРИИ В ДРЕВНЕЙ ГРЕЦИИ 1ИИ РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ГУМАНИТАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАУК Институт мировой литературы им. AM. Горького Р#*У H.II. ГРИНЦЕР П. А. ГРИНЦЕР В ДРЕВНЕЙ ГРЕЦИИ И ИНДИИ МОСКВА УДК821...»

«Для существительных х а л ы г а (халднга), ханы­ га, и а л ы г а, яаныга мохно сформулировать общее, • определяющее значение праздный шатун, бездельник . Л А.Субботина в У рал ьс кий у нив ерси тет Географический термин бой и е г о варианты в субстратной то...»

«ЕЖЕКВАРТАЛЬНЫЙ ОТЧЕТ Открытое акционерное общество "Газпром" Код эмитента: 00028-A за 1 квартал 2015 г. Адрес эмитента: Россия, г. Москва, ул.Наметкина, д . 16 Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию...»

«Fenomenologick koncepce Jana Patoky Ivan Blecha Do rutiny peloil Pavel Prilutskij CFB-03-09/ CTS-03-10 September 2003 (Ivan Blecha, Jan Patoka . Votobia, Olomouc 1997, s. 119 – 146. Redaktor ruskho textu: Aleksej Savin. Autorizovan peklad.) Иван Блеха.ФЕНОМЕНОЛОГИЧЕС...»

«УЧЕНЫЕ ЗАПИСКИ КАЗАНСКОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО УНИВЕРСИТЕТА Том 150, кн. 1 Естественные науки 2008 УДК 579.83:543.42 ДЕЛЬТА-ЭНДОТОКСИН BACILLUS THURINGIENSIS КАК ПРИРОДНЫЙ ПРОТОНОФОР: АНАЛИЗ МЕТОДАМИ ИКИ ЯМР-СПЕКТРОСКОПИИ Д.В. Каменек, О.Н. Ильинская, Л.М. Цофина, Л.К. Каменек Аннотация Установлена способно...»

«№1, 2010 г. МАЗМНЫ Б.Б. тегулов, А.Б. тегулов, А.Б. Уахитова, С.Т. міргалинов Керн^і 1000 В дейін бейтарабы ошауланан симметриялы емес торапта.Ш. Арынгазин, М.Б. Мажимова, А.М. Еділбаева Нан німдері саласыны ксіпорындарынан атмосфераа ш...»

«Автоматическая оптимизация данных с Oracle Database 12c ОФИЦИАЛЬНЫЙ ДОКУМЕНТ ORACLE | ЯНВАРЬ 2015 Содержание Введение 3 Распределение по уровням хранения и сжатия данных 4 Heat Map — детальное отслеживание использования данных 4 Automatic Data Optimization 4...»

«& · 2013 ·. XXXVIII · 4 ЭКЛЕКТИКА И СИНКРЕТИЗМ: К ВОПРОСУ О СИСТЕМНОСТИ ФИЛОСОФСКОГО ЗНАНИЯ Статья посвящена эклектике и синкретизму, их реальным смыслам и функциям в ис Людмила Александ тории философского знания: от понимания философского знания как "естественно ровн...»

«–”—‹ "–" "”–¬ “. –. —¤ 1983 „‰‡ Записная книжка ежедневник за 1977 год, изготовленная на московской фабрике Гознака. Красная обложка с золотым тиснением, цветные иллюст рации. Листки календаря с 1 по 14 января отсутствуют. На листе за 17 янва ря Кирилл Трофимович Мазуров сделал запись: “Для заметок (даты...»

«Лекция 12 Анатомо-морфологические приспособления растений к аноксии и гипоксии Некоторые метаболические приспособления растений к аноксии и гипоксии Вопросы 1. Растения, устойчивые к недостатку кислорода.2. Анатомические особенности растений, устойчивых к аноксии и гипоксии.3. Ответная реакция растений на резкое снижение содержан...»

«АННОТАЦИЯ К РАБОЧЕЙ ПРОГРАММЕ В СОСТАВЕ ПРОГРАММЫ ПОДГОТОВКИ СПЕЦИАЛИСТОВ СРЕДНЕГО ЗВЕНА Всего В т.ч. Индекс и наименование Коды максимально часов дисциплин, формируем Индекс Наименование циклов, разделов, модулей, й учебной учебных междисциплинарных ых требования к знаниям, умениям, практическому опыту нагрузки занятий курсов (МДК)...»

«ГРОМОВ В.И., ВАСИЛЬЕВ Г.А. ЭНЦИКЛОПЕДИЯ БЕЗОПАСНОСТИ-3 (С изменениями и дополнениями) Москва, 2000 год ====================================================================== В новой (заключительной) версии авторы значительно расширили и дополнили существующий материал. Авторы раскрывают практические сведения по безопасности в самом ш...»

«начальное ПРоФеССИональное оБРаЗоВанИе И. А. рАдченко основы конструИровАнИя И моделИровАнИя одежды учеБнИк Рекомендовано Федеральным государственным автономным учреждением "Федеральный институт развития образования" в качестве учебника для использования в учебном процессе образовате...»

«1 ВСЕРОССИЙСКАЯ ОЛИМПИАДА ШКОЛЬНИКОВ ПО МХК. 2014–2015 ГОД ШКОЛЬНЫЙ ЭТАП. 9 КЛАСС Задание 1 Заполните таблицу, соотнесите название произведения искусства с именем автора, определите вид искусства. Заполните оставшиеся пустые графы таблицы самостоятельно. Жан-Батист Мольер Зевс из Олимпии Аркад...»

«Курбанов Муса Гасангусейнович ЦИВИЛИЗАЦИЯ И ДИКОСТЬ В СОВРЕМЕННОЙ ЖИЗНИ: У ИСТОКОВ ТЕРРОРИЗМА И ЭКСТРЕМИЗМА В статье центральное место занимают методологические проблемы разграничения цивилизации и дикости, которые рассматриваются как сопоставимые и соизмеримые формы человеческой жизни, находящиеся в...»

«Министерство образования Республики Беларусь Учебно-методическое объединение по естественнонаучному образованию І^ДАЮ меститель Министра образования іШй Беларусь А.И. Жук 2013 г. Регистрационный № ТД-G. //55'/тип. Физиология растений Типовая учебная программа для высших учебных заведений по специальнос...»

«Российская академия наук Музей антропологии и этнографии им. Петра Великого (Кунсткамера) МАТЕРИАЛЫ ПОЛЕВЫХ ИССЛЕДОВАНИЙ МАЭ РАН Выпуск 13 Санкт-Петербург Электронная библиотека Музея антропологии и этнографии им. Петра Великого (Кунсткамера) РАН http://www.kunstkamera.ru/lib/r...»

















 
2018 www.new.z-pdf.ru - «Библиотека бесплатных материалов - онлайн ресурсы»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 2-3 рабочих дней удалим его.